营收下滑，净利润增长

2024年，格力电器实现营业收入189,163,654,064.64元，相较于2023年的203,979,266,387.09元，下降了7.26%。从业务板块来看，制造业收入为169,715,353,002.47元，占比89.72%，较上年下降2.78%；其他业务收入19,448,301,062.17元，占比10.28%，同比下降33.88%。从产品角度，家电产品收入148,559,931,838.58元，占比78.54%，下降4.29%；工业产品及绿色能源收入17,246,185,690.02元，占比9.12%，增长0.80%。国内销售主营业务收入141,512,822,056.59元，占比74.81%，下滑5.45%；出口销售主营业务收入28,202,530,945.88元，占比14.91%，增长13.25%。营收的下滑可能与市场竞争、消费需求变化等因素有关。

净利润方面，2024年归属于上市公司股东的净利润为32,184,570,372.28元，相比2023年的29,017,387,604.18元，增长了10.91%。扣除非经常性损益后的净利润为30,099,760,382.99元，较2023年的27,565,461,117.79元，增长9.19%。基本每股收益为5.83元/股，较2023年的5.22元/股增长11.69%；扣非每股收益也有所增长。净利润的增长显示出公司在盈利能力上的提升，尽管营收有所下滑，但通过成本控制、产品结构优化等措施，仍实现了利润的增长。

费用有降有升，研发投入持续

销售费用在2024年为9,753,022,469.17元，与2023年的14,801,702,209.41元相比，大幅下降34.11%，主要受渠道营销费用变化和产品销售结构改变的影响。这可能意味着公司在销售策略上有所调整，减少了部分不必要的营销支出。

管理费用为6,057,608,713.94元，较2023年的6,542,161,037.82元下降7.41%。公司可能通过优化内部管理流程、提高管理效率等方式，实现了管理费用的降低。

财务费用为-3,300,417,558.96元，2023年为-3,526,521,851.75元，增长6.41%。财务费用为负，表明公司利息收入等收益高于利息支出等费用，公司在资金运用上较为合理。

研发费用为6,904,084,981.92元，相比2023年的6,762,136,262.23元，增长2.10%。研发投入金额为7,139,948,094.03元，增长1.90%，占营业收入的比例从3.43%提升至3.77%。研发人员数量从2023年的15,282人增加到15,800人，占比从21.05%提升至21.70%，其中硕士学历人员增长28.57%，40岁以上人员增长19.24%。公司持续投入研发，有助于提升产品竞争力，推动技术创新。

现金流波动，风险需关注

经营活动产生的现金流量净额为29,369,250,570.66元，较2023年的56,398,426,354.17元，大幅下降47.93%，主要受渠道模式和市场条件变化等因素影响。这一变化可能影响公司的短期资金流动性和运营稳定性。

投资活动产生的现金流量净额为-15,557,909,615.57元，相比2023年的-41,017,219,344.41元，增长62.07%，主要原因是投资支付的现金减少。这或许表明公司在投资策略上更加谨慎，减少了对外投资规模。

筹资活动产生的现金流量净额为-23,703,212,908.16元，较2023年的-16,357,816,558.84元，下降44.90%，主要是其他与筹资活动有关的现金流入减少所致。

公司未来可能面临宏观经济波动、原材料价格波动、市场竞争加剧、海外市场及汇率波动等风险。宏观经济波动会影响消费者购买力和企业资本支出；原材料价格上涨会增加成本压力；家电市场竞争激烈，若公司不能巩固优势，可能失去市场份额；海外市场受当地政治经济等因素影响，存在不确定性；汇率波动可能影响公司盈利能力。

高管薪酬可观，激励与责任并存

董事长董明珠在报告期内从公司获得的税前报酬总额为1437.20万元。总经理张伟（2025年4月22日任职）在报告期内作为董事及党委书记获得862.32万元报酬。副总经理等其他高管也获得了相应报酬。公司制定薪酬方案旨在激励高管，提高运营效率和企业效益。合理的薪酬体系有助于吸引和留住人才，但也需关注薪酬与公司业绩的匹配度，确保高管在追求自身利益的同时，推动公司长期稳定发展。

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