美团利润大跌89%美团利润大跌89%，外卖大战的连锁反应
8月27日，美团发布2025年第二季度及半年业绩报告，其中净利润同比大跌89%的消息，如一颗重磅炸弹，瞬间在资本市场和互联网行业掀起波澜。这份成绩单背后，是外卖行业白热化竞争的真实写照，也预示着本地生活服务领域格局正在发生深刻变革。
数据显示，二季度美团实现营收918亿元，同比增长11.7% ，但经调整净利润仅为14.9亿元，与去年同期相比大幅下滑89%。作为美团的核心业务，核心本地商业分部在二季度收入虽有7.7%的增长，达到653亿元，可经营利润却从2024年二季度的152亿元锐减至37亿元，经营利润率更是从25.1%暴跌至5.7%。
美团在财报中直言，利润下滑主要源于“本季度开始的非理性竞争”。当下外卖市场已进入“三国杀”时代，美团、京东、阿里巴巴旗下的饿了么和淘宝闪购激烈角逐。为了抢夺市场份额、留住用户、吸引商家，各大平台纷纷开启烧钱补贴模式，促销、满减、红包等优惠活动层出不穷。美团为了在这场战役中守住优势，不得不加大投入。二季度销售及营销开支达到225亿元，比去年同期多花了77亿，同比增长51.5% ，这些资金主要用于推广、广告及用户激励，以提升用户黏性和平台竞争力。
除了外卖业务竞争激烈，美团新业务的扩张也在持续“烧钱”。美团积极布局食杂零售业务，并大力开拓海外市场，新业务收入虽有22.8%的增长，但经营亏损扩大至19亿元，亏损率为7.1%，海外业务Keeta在快速扩张的同时，也加重了亏损负担。
虽然美团的业绩出现明显下滑，但也有一些亮点。本季度美团App月活跃用户突破5亿大关，用户年均交易频次再次刷新历史记录，这表明美团在用户端仍具有强大的吸引力和黏性，平台的基本盘依旧稳固。美团还在财报中强调，尽管竞争激烈，即时配送业务在第二季度巩固了市场地位。
美团CEO王兴在财报电话会议上表示，美团在运营效率上仍处于绝对领先，不过预计三季度核心本地商业会因战略投资出现重大损失，但他对行业未来回归合理水平充满信心，不会受短期价格波动太大影响。美团CFO陈少晖也回应称，只要投资能巩固长期能力，就会坚定投入，预计三季度外卖和核心本地业务板块都将出现重大亏损。
受业绩不及预期影响，27日晚间美股开盘后，美团ADR一度大跌超14%。此次美团利润的大幅下滑，也让市场开始反思外卖行业激烈竞争带来的影响。补贴大战虽让消费者短期内得到实惠，但从长远来看，过度依赖补贴难以持续，不仅压缩了企业利润空间，还可能破坏行业生态，影响商家和骑手的利益。未来，外卖行业如何从价格竞争转向价值竞争，实现可持续发展，成为摆在各大平台面前的重要课题 。美团又将如何在这场竞争中调整策略，平衡好市场份额与盈利能力，值得持续关注。 美团外卖
