【长江电新&汽车&机械】斯菱股份更新：客户对接持续推进，重视潜在T链减速器核心供

【长江电新&汽车&机械】斯菱股份更新：客户对接持续推进，重视潜在T链减速器核心供应商！ 新业务：公司减速器产品自今年中送样，目前产品验证进展正常，产品反馈较好，近期公司也到访北美客户交流产品细节，此外公司也在对接其他潜在总成厂商，推进产品导入。目前看客户机器人产品定型在即，产业链反馈25年底或有定点订单落地，减速器环节作为此前国内厂商占比最低的环节，率先切入的国内厂商卡位优势将非常明显，充分享受高份额及高盈利，利润弹性可观。 主业：聚焦汽车后市场，稳健发展。25Q3受中美关税政策调整影响，终端客户采购节奏调整导致公司收入确收有所影响，进而对公司Q3收入及盈利水平产生影响，Q4有望恢复正常。 产能：一期谐波产品10w套产能投产，二期20w套产能有望于25年底投建，泰国、美国基地产能也在积极推进建设。 当前旋转执行器及减速器存在预期差，重视潜在T链减速器核心供应商。预计公司2025年实现归母净利润2e+，继续推荐！