全球市场避险情绪持续发酵，美股昨夜上演过山车行情，日韩股市开盘大跳水。
隔夜，美股突然上演了一场惊心动魄的史诗级大跳水。
开盘时还一派繁荣：纳指一度涨超2.5%，标普500指数一路猛冲，涨幅一度接近2%。
但就在市场以为要吹响反攻号角时，风向突变！买盘瞬间蒸发，恐慌盘如山洪决堤般砸下，最终硬生生从高位被按回深水区。
纳指收盘下跌2.15%，标普500收跌1.6%。这是自今年4月美股崩盘以来最大的一次盘中反转，短短几个小时内，市值蒸发超过2万亿美元。
更扎眼的是，象征恐慌情绪的VIX最高飙升到28.27点，几乎是瞬间把整个市场的神经线绷到快断的程度。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
这波下挫，整个盘面同时拉响了三道警报：
一是美国经济数据突然“变脸”，就业和服务业指标全面降温，让市场瞬间意识到——硬着陆的风险并没有过去；
二是美联储官员再度放出鹰派暗示，市场原本期待的降息窗口又被往后推了一截，资金价格的锚一夜之间变得不稳定；
三是多家科技巨头的供应链传出杂音，半导体、AI服务器的出货预期被下调，引发科技板块高位抛压。
当这三股力量叠加，直接导致一些资金火速逃离，引发了一场罕见跳水。
市场也有观点认为，在非农数据发布后，市场出现了隐含波动率的大幅下跌，随及在期权做市商不断进行平衡和抛售的过程中，触发了VannaCrush以及负Gamma的反馈机制，导致市场呈现这种先涨后跌的情况。
确实这种下跌方式像是量化造成的。
但真正魔幻的来了。
尽管现在市场上充满了对AI泡沫的担忧，各种“泡沫已至、AI要崩”的声音震耳欲聋，可就在大家以为空头会闻血而动时——知名空头自己反而站出来：看多美国大型科技股。
是的，没看错。过去以做空为生的机构，这次却罕见按下刹车，甚至反向喊话：警告勿碰大科技空单。
这种画风的反转，就像消防队冲进火场后不是救火，而是告诉市场“放心，这里最安全”，整件事的魔幻程度，让整个华尔街都愣住了。
以做空闻名全球的浑水资本CEOCarsonBlock就在最新访谈里警告：现在不宜做空美国大型科技股。
他的理由很直接，也很现实。Block认为，当下真正泡沫最严重的，是一批挂着“AI概念”名号、但和核心算力几乎没关系的冒牌AI公司，这些公司没基本面，靠概念狂拉的股价才是空头最肥的猎物。
他直言，像英伟达这样的领头羊，只要还在涨，市场的趋势就不会轻易改变。
Block指出了背后的原因：所有买入标普500指数的基金，只要资金还在流入，就必须每天被动买入英伟达，无论价格多贵；而在资金出现大规模净流出之前，他们根本不会卖。
他表示，被动交易的繁荣在很大程度上“破坏了市场的价格发现功能”。
当被动资金成为主导力量和趋势推动者，只要增量资金还在往里挤，英伟达就会自动获得买盘支持。这直接导致了一个结果，价格再高，也有人替它托着。
这就是为什么市场越来越担心科技板块泡沫，但波动越大、越回调，买盘反而越顽固。因为这不是价值判断，而是自动驾驶。
而浑水这种顶级空头机构的态度，更让市场陷入一种诡异的场景：多头怕泡沫，空头却劝人不要做空。
这场戏的魔幻感，就是华尔街当前最真实的写照。
回头看昨夜暴跌，技术面上是踩踏，情绪上是惊魂，但结构上却出现了奇怪的分裂。
一边是多头担心泡沫破裂不敢追，另一边是空头认清结构不敢做空。
这种“双向恐惧”的市场，往往比单边泡沫或单边崩盘更复杂、更危险，也更戏剧性。
过去的市场要么是疯牛，要么是崩盘。现在的市场是：怕涨、怕跌，最怕站错方向。
美股的下一步究竟通向何处？没人能给出确定的方向。趋势像一条河，漩涡、暗流、回头潮同时存在，就像昨晚，人们以为它要左拐，结果它突然沉入河底。
在“AI泡沫论”被反复不断争论的背景下，也许悬疑才刚刚开始。
...
林园重磅发声：AI迟早会产能过剩！当下，我只敢买这两类“保命”资产。
11月20日下午，百亿私募大佬林园公开发声，他直言：在全市场追逐科技热点的当下，他投资最底层的核心是生存与盈利。
以下是林园最新观点的精华浓缩：
1.谈“热门”赛道：迟早要面对惨烈竞争
人工智能、生物科技、新能源等领域，随着时间推移，迟早也会走到产能扩张、竞争加剧的那一步，这是市场规律，只是早晚的问题。
新行业，我承认它们的方向肯定没问题，未来也会产生机会。但从投资角度，我更关注这些企业能否真正跑出确定性的盈利和生存能力。
它们大多是高投入的行业，烧钱快，周期长，一旦风向发生变化，或者长期不盈利，投资者的信心就会被彻底打散。这种行业更多靠钱堆，而不是靠确定性的利润支撑。
你去翻那些代表“创新”的指数基金，里面的企业未来十年真正能活下来的，有多少？我心里是有数的。
2.谈“老赛道”：估值已在难得的位置
传统行业过去几年确实低迷，但头部公司凭借规模、资金和管理优势仍然能撑住。而且，那些低迷在股价中已经充分反映。
像沪深A50、沪深300这样的核心指数，它们背后的企业是能撑起中国经济基本盘的。而且现在的整体估值处在一个难得的位置，风险相对可控。
今天大家觉得传统行业没前途、没增长，估值被压得很低，但这些企业背后的需求一直都在。风险已经在眼前，唯一看不清的是未来增长的速度。
3.谈投资方向：只找两类企业
我们未来主要找两类企业：能让人快乐的和能让人活得更长的。
老祖宗说得好，人活一世，吃喝二字。吃喝是永恒需求。与此同时，人还希望活得更长、活得更好。
食品、消费这些行业的供需调整的更快，市场纠错能力更强。它们不需要巨额投入来维持增长；一旦产能过多，市场很快就会自我调整，不像房地产、高速公路这种固定资产，一旦投下去就很难纠正。
哪怕是现在的年轻人，随着年龄增长，他们的需求会发生变化。人来到这个世界，有两件事躲不开：传承，以及让自己的生活过得高兴。
4.谈底层逻辑：生存是第一位的
如果忘了盈利这根弦，在“新老交替”的环境下，很容易被带偏。我并不是保守，而是看得很现实。
回头去看全球几十年的科技史，80年代美国多少领先的科技公司，如今都没了。但做吃的、做喝的、做日用品的，那些扎在传统行业里的企业至今还稳稳地存在。
生存，是第一位的。
我们买的“嘴巴相关”的行业，不会输时间，也不会输金钱。所谓“输金钱”，就是公司消失、需求消失。但只要公司在、需求在，等一等，机会总会回来。
有些人去追那些热门方向，可能会成功，成为厉害的资本家，但前提是你得追到那个“真正赚钱”的企业。一旦追错，最后就什么都没了。
而那些传统行业，如果今天有钱买入，我认为不会吃亏。
用户13xxx56
但凡要点脸，就照照镜子看看自己
sorry 我戒了 回复 11-21 17:43
没皮没脸怎么照镜子
心飞扬 回复 11-22 08:46
希望所有韭菜们亏光家产，哈哈，笑死，还想在这里面来赚钱。做梦吧，亏死你们
牛仔很忙
美股史诗级，那今天的大A就是神话级了
用户12xxx00 回复 11-22 00:40
放心，会补跌的，谁也别想跑。
jjbao 回复 11-22 07:21
又赢了
山中隐士
据这十多年的A股属性，每次大跌前都是主力出货完成散户大量进去后才会砸盘的。
蔚蓝 回复 11-21 22:44
属狗的
山中隐士 回复 蔚蓝 11-22 10:18
泼皮牛二的德行：不会回复。
真实生活畅享生活
人家涨十几倍不说
用户10xxx88
关大A？大A防起不防落
陷阵
人家历史新高，怎么跌也不为过，你这啥玩意？米粒之光也敢与日月争光？？
青云
连跌一周，这就尿行，这3000点股灾时有啥区别
用户10xxx79
人家涨你不涨，人家跌你大跌，没法玩
用户17xxx67
因为要狠狠抽打那些吹今天上4000点的"股评砖家"！[得瑟]
用户14xxx24
抵制别人反噬自己，好多行业都倒了霉
用户10xxx21
资本市场首先跪下[呲牙笑]
Bruce 回复 11-21 20:10
骨子里的改不掉
闲适
哪里跳水这里跳崖。
龙哥
资本市场是联动的，但美国资本市场的风吹草动，却在中国掀起惊涛骇浪。这说明中国的资本市场既不大更不强。
追风少年
今天有多少没大亏的？接龙[笑着哭]
ZM 回复 11-21 18:36
我赚了算不算
用户14xxx73 回复 11-22 15:56
亏惨了…
流水逝青春
是不是吃了什么不该吃的，怎么老喜欢操别人的心，也不看看自家啥样。啥也不是
冒个泡
总看别人脸色
人生无常时刻易命
蒸发的2万亿美元，到底哪儿去了呢？
用户18xxx94
不要脸的人太多了
tb94998541
和有毛关系，跟跌不跟涨
酸酸甜甜
银行股没跌吧
禅悦
搅局亚洲，阻止资金流入亚洲。
青城论茶
今天大A，也是大跳水了……[汗][汗]
100_ 回复 11-22 08:19
没事，下周跌到3600，慢慢就往上爬了
勿忘我久久 回复 100_ 11-22 09:40
牛又开始了
绿树红楼
说了半天也没说战争风险急剧陡然上升！
岁月如歌
前天日本涨，我们跌，因为我们跟日本势不两立，昨天日本跌，我们大跌，还是因为我们跟日本不一样，因为我们要跌的比日本更多
用户13xxx31
三千点挣点钱，在四千点全亏了
阿凡达
说老美别的都可以说，别说人家股市，老美的股市是F22，欧洲日韩的股市也是F35，印度股市也阵风台风级，而咱们的就别说了！
老墙
下跌的最重要原因是关系恶化
用户10xxx37
一只上市抢几十亿，上万只上市，全球的钱拿来都不够它们抢的
两广龙
准备打日本了
牛鬼蛇神
比印度光辉战机坠毁更厉害
路人甲路过
说的好像A股没跌似的
稻河村夫
防微杜渐么
五羊金穗
前段时间我还喊过卫国护盘。[捂脸哭]
悟空
任何行业都是大浪淘沙过程，就像金牌，银牌得主，脚下都会踩着千千百百的淘汰者。剩下的才是王者。
钢钢
赌场就是赌场
上瓜子买坦克
周五=跳水
用户10xxx40
特朗普家族近期空仓[笑着哭]
hi
林园天天吹嘘茅台，何尝不是另一种“科技酱香泡沫”——人确实需要吃喝，但不一定要喝茅台，这是典型的偷换概念！
用户10xxx27
放屁一样
动感老超人
关了吧
泉州客
被小日子坏了
eif
火药味太重了
寂寞风潇
满仓，折腾它的，关我什么事
Rongbang Liu
对的，英伟达、工业富联会王者归来！中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、剑桥科技、光迅科技这些光模块、CPO，沪电股份、生益科技、深南电路、世运电路、鹏鼎控股这些PCB，沃尔核材这些高速铜缆，英维克这些液冷，中科曙光、浪潮信息这些国产都是泡沫，看看他们的财报，有配的上它们股价的吗？英伟达、工业富联的业绩是真的好，并且还会持续好！
一夜晚之后
还要大跌三天，历史经验。每次大跌三天才止跌
用户98xxx97
我们与别人道不同不相为谋
天天向上
昨天我就说要崩了，在这次跌破3900点那天，我就说这到顶了，把盈了35个点的股卖了，成功躲过200点的下跌
东方君杰
不劳而获享受红利看脸色过日子不如实事求是自力更生过老百姓本有的生活
童谣
军工防守
水天一色
所有人都割肉买银行
用户14xxx88
文笔不错
息灭贪瞋痴
谁跟谁来着[捂脸哭]
尼尔玩
据说林园的私募不赚钱，但脸皮厚敢吹
农工建设者
你动不动喊打喊杀，谁不怕
1963
下跌2.15%就叫大跳水，那象A股跌6～7%叫什么？是否叫跳崖？
未出窖的酒
没有镜子 撒泡尿呀
举头望明月
才跌了二点几就算大跌了？！！真是没见识！！来我大a股看看………
穿越者2058
下周继续抬高7个点左右，然后转身跌停，吃天地板，回到四点
用户10xxx13
这是来招骂的
孟德新兵
都啊是韭菜啊
独角的猪猪
在哪里能看到？很多人都想看现场。
醉人的花香
米粒之光也敢与日月争辉 山鸡也敢配凤凰 人家历史新高 你这什么玩意
谈一天
绝大多数股票已经在60日均线下了，兄弟们，入手的机会来了
hi
可以反问林园：你身边没用过手机的人多，还是没喝过茅台的人多？
带鱼
还是赶紧多找点话题转移下仇恨吧，别说股票的事了。容易让人看清真面目
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大惊小怪。
用户69xxx35
我们的大部上市公司的唯一目的是减持。
用户10xxx87
说了好多废话
用户11xxx98
下周大A有大跌命
吴梦婷XG
周五跳水，周一可能会反弹