2025年12月1日，一场由中国人民银行牵头、13个部门联合参与的会议，给火热的虚拟货币市场浇下一盆冷水——会议首次明确“稳定币是虚拟货币的一种形式”，其相关业务活动全部属于非法金融活动。这一定性不仅打破了币圈对稳定币“准法币”“安全港”的幻想，更以清晰的政策信号，为普通投资者划出了一道不可逾越的风险红线。
一、看透稳定币：名为“稳定”，实为虚拟货币“新变种”
很多人听说稳定币时，会被它“锚定法币、价格平稳”的标签误导，认为它和比特币这类波动剧烈的虚拟货币不同。但事实恰恰相反，从本质来看，稳定币的“稳定”只是设计初衷，而非实际属性。
所谓稳定币，是通过锚定美元、欧元等法定货币，或黄金等资产来维持价格的加密货币，初衷是解决传统虚拟货币波动大的问题。可现实中，它的风险早已暴露无遗：2023年，美国稳定币USDC因发行方资金存于倒闭的硅谷银行，价格一度暴跌至0.87美元；韩国算法稳定币UST更在一周内崩盘，蒸发400亿美元市值，引发全球加密市场连锁暴跌；2025年10月，合成稳定币USDe甚至出现38%的脱锚幅度，价格跌至0.62美元。
更危险的是，稳定币的“隐蔽性”让它成为违法犯罪的“工具”。上海浦东新区法院曾宣判一起案件：杨某、徐某团伙通过17家空壳公司，利用稳定币为客户非法跨境转移资金，3年涉案金额高达65亿元。正如北京大成律师事务所高级合伙人肖飒所言，如今稳定币已成为“洗钱、违规跨境转移资金”的主流媒介，其7×24小时无国界流通的特性，能轻松绕开外汇管制，对金融秩序造成冲击。
二、政策深意：不是“堵创新”，而是筑好三道“金融防线”
很多人疑惑，为何国家要对稳定币下“严定义”？其实这不是突然的监管加码，而是12年来监管体系逐步深化的结果，背后藏着三重关键考量：
第一道防线：守护货币主权，拒绝“数字美元化”冲击
中国政法大学金融科技法治研究院院长赵炳昊指出，稳定币若被赋予“类货币”属性，可能弱化本币计价地位，甚至冲击数字人民币的法定地位。当前全球稳定币市场中，美元稳定币占据绝对主导，2025年市值已突破2700亿美元。若放任其无序流通，可能形成“影子支付体系”，威胁我国货币发行权的唯一性——这也是央行反复强调“虚拟货币不具有法偿性”的核心原因。
第二道防线：阻断风险传导，防止金融“脱媒”
稳定币的资金流动往往绕开传统银行体系，可能导致银行存款“搬家”。国际清算银行（BIS）预测，若稳定币吸储达2万亿美元，将分流银行1.5万亿美元存款，削弱中小企业融资能力。更可怕的是，多数美元稳定币将90%储备投入短期美债，一旦美债市场波动，风险会通过稳定币传导至全球，我国作为美债持有大国，也将面临外汇储备缩水风险。
第三道防线：保护公众财产，戳破“高收益”骗局
近年来，不少不法分子以“稳定币投资”为噱头，宣称“保本保息、跨境套利”，实则是庞氏骗局。2025年最高人民检察院明确指出，虚拟货币已成为电信诈骗洗钱的主流手法，资金“小额多笔”转移后难以追溯。此次13部门定调，正是从法律层面明确这类活动的非法性，为公众财产安全筑起“防火墙”。
三、监管不是“一刀切”：12年历程见证“精准施策”
有人认为此次监管是“否定区块链技术”，但梳理我国虚拟货币监管历程便会发现，政策始终遵循“问题导向、逐步深化”的逻辑，绝非“一刀切”：
- 2013年，五部委首次将比特币定义为“虚拟商品”，禁止金融机构参与，守住金融体系入口；
- 2017年，七部委全面叫停ICO（代币发行融资），从融资源头遏制风险蔓延；
- 2021年，十部门明确虚拟货币相关业务均属非法金融活动，清理境内交易平台；
- 2025年，13部门将稳定币纳入监管，补上虚拟货币监管的“最后一块拼图”。
正如博通咨询首席分析师王蓬博所言：“监管不是堵死技术创新，而是防止技术被用于非法金融活动。”如今香港虽推出稳定币发牌制度，但内地选择严监管，本质是根据自身金融安全需求，制定适配的治理方案——毕竟，金融创新必须建立在风险可控的基础上。
四、给普通投资者的提醒：这些“坑”千万别踩
面对稳定币的风险，最关键的是认清两个事实：
1. 没有任何稳定币具备“法偿性”，宣称“和人民币同等地位”的都是谎言；
2. 凡是以“稳定币”为噱头，承诺“高收益、无风险”的项目，本质都是非法金融活动。
如果你身边有人接触过这类项目，或是收到过“稳定币跨境套利”的邀约，一定要及时提醒：合法的投资渠道永远不会绕过监管，保护财产安全的第一步，就是远离虚拟货币投机。
最后想问问大家：你有没有听过身边人聊起“稳定币投资”？遇到过宣称“保本高收益”的类似项目吗？欢迎在评论区分享你的经历，一起提高风险意识！