周五暴跌市场的反应是：标普500单日下跌2.7%，这是4月以来的最大跌幅；纳指大跌3.56%，盘后更是跌穿了50天均线，中概大跌7.1%。
周五暴跌后，现阶段市场的位置：目前三大指数均跌破短期的支撑20天均线，RSI一次性从70跌到42，距离超卖30的区间越来越近，VIX 指数突破 20。
本次下跌的直接导火索是来自于宏观事件的冲击，中美关税风波再起，但结论是不会重现4月那种大级别的回撤。
核心逻辑有两条：第一、4月的对等关税是针对全球市场，而这次只是中美，从债市和汇市的表现来看，抛售的程度甚至不如川普首次炮轰鲍威尔的那次。
第二、中美经贸谈判的难度已经铺垫了很多次，市场一直都有心理准备，主要是中美的问题不仅仅是关税，涉及比较多的政治因素，绝不会短期在谈判桌达成，甚至我认为川普这个任期都无法顺利解决，这是两个大国之间的长期博弈。
带着以上两个逻辑，我认为这次中美的经贸摩擦，本质是双方都想在APEC会面和11月1日关税截止日这两个时间点拿到更多的筹码，然后去试探对方谈判的底线。
至于中美会谈会有什么结果，这不是重点，中美没有办法完全脱钩，东方大国需要美国芯片技术来升级产业和消费替代能力（东大的经济处于通缩），美国需要东方大国的资源、市场甚至美债的消化能力（贝森特公开承认“中国有美国想要的东西”）。
回到下周市场的可能表现来看：短期的情绪还需要释放，按照东大一贯的作风上，下周不会看到相对软弱的回应说辞（十五五规划会议临近），我们要做好在APEC会面和11月1日之前，情况不明朗的心理准备，有TACO是乐观情况，没有也正常，如果标普500跌破6200关键支撑点，可以加一些仓位，如果极端情况跌破120周线，我认为这是为数不多的黄金坑。
下周美股将迎来新一轮的公司季报，先看看银行股的财报表现吧，数据表现好的话，白宫那个老头或许不重要了。
