【强瑞技术】强势切入NV链，重大战略布局再下一城-251103 --------

【强瑞技术】强势切入NV链，重大战略布局再下一城-251103 ---------- 事件：公司11/3晚公告拟7000万元获得NV散热器核心供应商铝宝科技35%股权。 ---- 切入NV散热器核心供应链。铝宝科技系台资股东，主要从事散热等相关业务，散热技术非常强，客户包括AVC、泽鸿、台达等，2025年以来，标的公司收入结构中，AI服务器专用散热模组精密结构件的收入占比最高，约为40%，该等产品最终主要应用于英伟达AI服务器的液冷散热模组之中，部分用于谷歌等的AI服务器散热模组。 成长性佳弹性巨大。24年铝宝科技收入3.35亿，25年1-8月收入已经超24年全年达到3.37亿元，净利润达到0.23亿元，全年超5亿收入，其中约40%用于nv。预计26年有望向10亿迈进。 市场明显低估半导体（GKJ）及散热业务。公司半导体业务利润已经明显体现，市场理解极为不充分，26年弹性大。液冷业务公司通过此举海内外均布局充分，未来3年受益显著。苹果明年亦是大年，公司主业向上成长性佳。 整体公司成长性清晰可见，无论是按照半导体还是液冷定价逻辑，公司均显著低估。短期200亿，中期300亿目标。 ----------