11.5国际贵金属期货普跌，金价短期承压下多空逻辑博弈加剧
北京时间11月5日凌晨，国际贵金属期货迎来调整，COMEX黄金期货下跌1.81%，报3941.30美元/盎司；COMEX白银期货同步走低2.40%，报46.90美元/盎司。此次下跌主要受美元指数走强、地缘避险需求降温及技术性抛售等因素影响，美元指数突破100大关创三个月新高，叠加市场恐慌性抛售蔓延，黄金未能发挥传统避险功能。
对于此前黄金的大幅上涨，亚洲新闻台指出，其涨幅甚至超越科技股驱动的纳斯达克指数，呈现出泡沫化特征，市场情绪的自我强化使得边际事件也能助推价格冲高。但报道同时提及，金价上涨并非全无逻辑支撑：全球货币与金融体系变革背景下，美元长期疲软态势明显，叠加黄金的货币锚属性及对冲通胀的核心功能，为其价格提供了基本面支撑。
值得注意的是，黄金年内累计涨幅已超50%，前期处于严重超买区间，此次回调或为获利盘集中释放的结果。不过长期来看，去美元化趋势下全球央行持续增持黄金，美债信用风险隐忧仍存，金价中长期支撑逻辑尚未根本改变。短期市场将聚焦美国经济数据及美联储政策动向，3900美元关口将成为多空争夺的关键节点。
