【“大空头”押注8成资产做空AI！英伟达遭二度狙击，这些机会值得关注】
次贷危机预言家迈克尔·伯里再度出手，三季度豪掷超10亿美元（占基金资产80%），通过看跌期权做空英伟达与Palantir，消息一出引发AI明星股震荡——英伟达四日累跌9%，市值蒸发超3.2万亿元，Palantir单周跌幅达11.24%。
伯里此前已警示AI领域存在估值过高、云业务增长放缓、行业循环融资等风险，而新加坡金管局、高盛等机构也提示AI板块估值紧张。不过市场对英伟达做空兴趣持续下降，其空头头寸较去年6月已减少超1亿股，伯里此次做空能否复制次贷危机神话仍存疑（其曾做空特斯拉失利、误判2023年市场走势）。
潜在受益方向及个股（聚焦国产替代与低估值主线）
1. AI芯片国产替代：英伟达相关限制叠加行业需求，国产芯片厂商迎来替代窗口。
• 海光信息（688041）：深算二号DCU兼容CUDA生态，国产市场份额15%，替代进程加速；
• 寒武纪（688256）：思元590性能接近英伟达A100的80%-90%，2024年Q4首现盈利；
• 景嘉微（300474）：JM9系列GPU适配主流推理引擎，自研架构实现突破，2024年营收增67%。
2. AI服务器与生态合作：受益于国产算力部署需求，产业链订单增长显著。
• 中科曙光（603019）：国产AI服务器市占率超30%，控股海光信息，2024年订单增85%；
• 拓维信息（002261）：华为昇腾生态核心伙伴，深度绑定国产算力芯片；
• 浪潮信息（000977）：全球AI服务器市占率19%，适配国产芯片混合部署，新增订单环比增40%。
3. 半导体材料与设备：支撑国产AI产业链自主化，业绩增长确定性强。
• 中微公司（688012）：7nm刻蚀机进入台积电供应链，国产市占率超40%；
• 沪硅产业（688126）：12英寸大硅片量产，2024年营收增78%，覆盖核心芯片需求。
