中国发行美元债这个事如果只从大饼涨跌来看其实格局太小了，这个事朝大了说其实是在温

中国发行美元债这个事如果只从大饼涨跌来看其实格局太小了，这个事朝大了说其实是在温和的逐渐替代美元国际货币地位的一步，是本轮加息周期内美国没有收割到足够的海外资本的关键，是美国信用逐渐降低的一个标志性事件。 这次中美两国发行的三年债利率基本都是3.65%左右，但中国债的认购倍数 30 倍，对比美国美债 2.6 倍有十几倍的差距。而且两者的底层买家差异也是巨大的，美国美债的买家主要是对冲基金、交易盘、以基差交易为主。而中国债的买家基本都是各国国家队、央行、主权基金。 这说明投资者宁可把美元借给中国，也不愿意把美元借给美国。也就印证了在这些买方心中中国的国家信用高于美国，那么作为欧美资本喉舌的三大评级机构给出的美国信用评级高于中国也就成了笑话。 那么中国这么做能取得什么效果呢？ 1. 维护现有国际秩序，美国像苏联一样突然崩溃或者美元快速失去国际货币地位并不利于中国的利益，逐渐接手才是上策。 2. 配合美国内部的国际派继续维持现有体系，逐渐分割美元主权，拉一派打一派，降低统战难度。 3. 防止世界各国被美元潮汐收割而让美国太强导致反噬 4. 驯化美元体系，最终为我所用。美元霸权由美国独资逐渐变成中美合资，大家一起赚dollar比打打杀杀强多了 所以虽然这40以美元债规模不大，但却是中国挑战美国金融霸权过程中关键性的试探性一步