当前A股的主线叙事已明显脱离科技赛道，TMT板块成交占比降至约26%的历史低位，

添乐品商业 2025-11-20 14:24:37

当前A股的主线叙事已明显脱离科技赛道，TMT板块成交占比降至约26%的历史低位，即便英伟达财报不及预期，也难再激起市场涟漪，资金早已转向新战场。眼下主导行情的是两大逻辑：中日博弈与涨价驱动。在中日关系紧张背景下，水产禁令只是序幕，后续反制工具箱丰富，美妆、半导体光刻胶、电子特气等可替代进口领域，以及稀土之外的锗、镓、铟、钨等战略金属，都可能成为政策催化下的新爆点。与此同时，涨价逻辑仍在演绎，但阶段分化加剧。存储芯片与锂电上游已进入高位震荡博弈期，此时盲目抄底放量破位品种风险极高，建议遵循三日不创新低再介入的纪律以控制回撤。而新涨价线索层出不穷——寒潮推升鸭绒价格，带动羽绒服与白羽鸭养殖形成联动；有机硅、VC（碳酸亚乙烯酯）、环氧树脂则因大厂突发停产引发供给收缩，价格跳涨即吸引资金与量化策略快速涌入。面对众多选项，投资者应聚焦具备板块效应的方向，如果一时难以抉择，不妨主动休息，再从容布局，往往更稳妥有效~！

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