💥爱马仕Q3全线增长！皮具爆发带飞业绩，香

⸻ 👜皮具领跑全集团：增长 13%，收入 17 亿欧元 爱马仕最核心的“现金发动机”仍然是皮具与马具类别。 该业务在 2025 年第三季度实现 13% 增长，收入达到 17 亿欧元。 这一部分主要包括凯莉、铂金、Lindy、Constance 等经典包款，也是爱马仕稀缺性的核心来源。 皮具增长稳定，背后原因来自持续扩产、手工艺培训体系成熟以及全球高端消费韧性，这也是爱马仕最能抵抗周期波动的部门。 ⸻ 🍽其他类别增长 12%，收入 4.84 亿欧元 包括餐瓷、家居饰品、马术用品等“生活方式类”实现 12% 增长。 这类产品利润率高，单价相对更易入手，是爱马仕吸引年轻新客的重要入口。 爱马仕正在将品牌从“奢侈皮具品牌”扩展到“超级生活方式品牌”，这一趋势明晰。 ⸻ 👚成衣与配饰增长 7%，收入 12 亿欧元 成衣与配饰板块实现 7% 的稳健增长，收入达到 12 亿欧元。 该业务包括丝巾、成衣、鞋履、帽饰、配件等，是爱马仕品牌 DNA 的象征，也是品牌调性的关键组成。 该增长反映其时装线在年轻客群中持续吸引力，尤其男装与针织品表现强劲。 ⸻ ⌚腕表增长 9%，收入 1.31 亿欧元 腕表收入 1.31 亿欧元，同比增长 9%。 爱马仕表款在过去三年持续复苏，如 H08 系列成为新爆款，带来持续扩张动力。 尽管爱马仕并非传统制表巨头，但其设计风格独特、定价策略稳定，增长曲线非常健康。 ⸻ 🧣丝绸与纺织品增长 4%，收入 2.09 亿欧元 丝巾与纺织品增长 4%，收入达 2.09 亿欧元。 作为品牌标志性类目之一，其增长略低，但依然稳定贡献营收。 丝巾对新客具有非常强的“启蒙价值”，能帮助品牌不断扩大消费人群。 ⸻ 🌸香水美容逆势下降 7%，收入 1.18 亿欧元 唯一出现下滑的品类为香水与美妆，收入下降 7% 至 1.18 亿欧元。 主要原因来自： 海外美妆渠道收缩 消费者更偏向高端香氛品牌 部分新品表现不及预期 尽管下降，但该品类在“品牌年轻化”和“客单价梯度设计”中依然占据重要作用。 ⸻ 纳斯达克