最近不少人一看账户掉绿，就开始心慌：光伏基金一跌好几个点，创业板跟着回调，就以为又要熬熊市。可是把数据摊开会发现这波更像是前面涨太快后的“挤泡沫”，而不是趋势反转。 到今年十一月下旬，沪深300、创业板指数都只是中等幅度回落，主要是前期估值被炒得太高的板块在降温，尤其是光伏、新能源这些。光伏组件今年三季度产能过剩、毛利下滑，美联储加息预期升温、外资大幅流出，再叠加央行边际收紧流动性，市场难免要抖一抖。但很多龙头公司的市盈率，其实已经从高位跌回近三年偏低的位置，风险反而小了不少。 从过去十来年的经验每年四季度，往往是为下一年主线埋伏的好时候。现在看向2026年，三条方向比较硬：一是3D封装这类下一代半导体，受智能驾驶高算力需求带动，政策有明确渗透率目标，头部企业已经拿到后年大额订单；二是长时储能，国家要求到2026年装机大幅提升，全钒液流电池等技术路线已经在做大项目；三是适老化智能设备，随着老年人口突破三亿，带监测、报警功能的设备和护理器械，是真正用得上的刚需。 这种时候，盲目满仓冲进去肯定不合适，但一点不敢上车也容易错过周期。更稳妥的做法，是在估值回到合理、业绩有保障的龙头身上，先分批埋一些底仓，把节奏拉长，把心态放平，让时间替自己干活
