存储供需失衡加剧，板块景气度有望超预期延续【东北计算机】 🌟事件：威刚科技

存储供需失衡加剧，板块景气度有望超预期延续【东北计算机】 🌟事件： 威刚科技董事长陈立白11月24日指出，存储行业供需失衡状况正持续加剧，预期至2026年上半年将面临全面缺货，且价格上行趋势明确。 🌟陈立白指出：存储行业供需失衡全面加剧，缺货态势贯穿至2026年 1. 供给端多重受限： 上游大厂战略性将产能转向高毛利AI DRAM，导致传统DRAM供给遭受显著排挤；北美数据中心SSD需求提升，拉动nand供不应求；同时，HBM后段封测产能不足形成瓶颈，虽暂时缓解了PC/手机端的供给压力，但整体晶圆产能已被AI需求高度锁定，总供给增长极为有限。 2. 需求端“又快又猛又长”： AI与CSP需求呈现爆发式增长，且具备长期性特征。同时，安全库存已降至临界水平，客户为保障供应不得不积极追单，但“每月谈”的签约模式显示供给方议价权绝对强势，重复下单风险在当前“一货难求”的背景下基本不存在。 3. 缺货周期延长： 全面缺货态势预计将持续至2026年上半年，NAND Flash缺货程度甚至可能较DRAM更深，价格涨幅或超预期。 🌟我们始终认为： 本轮存储景气周期并非短期波动，而是由AI革命驱动的结构性供需错配所引发，其强度与持续性均有望超越市场预期。行业正从“周期性复苏”转向“战略性短缺”，建议积极配置存储板块。 🌟相关标的： •原厂：美光、海力士、铠侠 • 存储模组：闪迪、德明利、香农芯创、时空科技、线上线下、国科微、开普云（金泰克）； • 存储芯片：兆易创新、普冉股份、帝科股份； •SSD企业级解决方案：同有科技； •上游&设备：雅克科技、神工股份、拓荆科技、中微公司。