【11.26】市场热点解读;1、昨晚美股聚焦TPU大战GPU，这个技术路线应该来

【11.26】市场热点解读;1、昨晚美股聚焦TPU大战GPU，这个技术路线应该来说TPU会优于GPU，主要是专用芯片的能源效率更高。主角继续是谷歌，Alphabet（谷歌母公司）凭借自研 AI 芯片（TPU）与 Gemini 人工智能模型，在 AI 加速器领域对英伟达的主导地位形成竞争突破 —— 其股价近月上涨 35%、市值增近 1 万亿美元，与英伟达的市值差距缩至约 5900 亿美元；Meta 正洽谈 2027 年在数据中心采用谷歌 TPU，进一步冲击英伟达的市场优势。尽管当前英伟达仍处领先，但市场认为，随着 Alphabet 等玩家入局，AI 芯片的行业格局或将从集中走向分散。最新公布的经济数据和米兰鸽派表态加持，市场又押注12月降息预期了，风险偏好得到呵护。2、阿里巴巴第二财季营收2478.0亿元，同比增长5%，略高于市场预期，但调整后净利润同比大降72%至103.5亿元，盈利能力显著承压。阿里云成为业绩亮点，收入同比激增34%至398.2亿元，超出市场预估的379.9亿元。业绩会上表态，现在客户需求依然很旺盛，现在阿里云的AI服务器、上架结构还是严重跟不上客户订单的增长速度，在手积压订单数量还在持续扩大，所以从现在数据需求上，我们可以看到未来的增长潜力还在持续加速的过程中。阿里目前是All in AI的战略，下一步正计划将地图、外卖、订票、办公、购物、健康等各类生活场景全面接入千问App。很多人称阿里“小谷歌”，但就应用场景而言要比谷歌丰富的多。3、目前大盘局势也比较明朗，当然A股触及5日线，有些资金借反弹减亏（创业板指上影线很长）的诉求很大，虽然放量到1.82万亿，但反弹力度不够，还是维持底部震荡的判断。如果下探力度不及预期的话，很难有二次探底的机会，就要考虑调整不了多少的可能性了，对于操作就是积极吸筹。考虑到国家队有慢牛诉求，往下空间有限，如果近期出现新的催化（产业政策，宏达叙事)，市场也有可能就此强势反弹。风格上继续轮动，昨天普反下冲高回落，AI应用还是好于硬件，结构上，除了海外算力补涨外（今天压力大），消费电子和传媒ETF都是比较有韧性的，机器人上周五表现一下后这两天都挺弱，还需要等催化。（投资有风险，仅供参考）