真正的华尔街机构主力（高盛、摩根大通、Citadel等），几乎不使用波浪理论或江

真正的华尔街机构主力（高盛、摩根大通、Citadel等），几乎不使用波浪理论或江恩理论作为核心决策依据。 道氏理论作为市场哲学的基石被尊重，但不会用来指导具体交易。一、 华尔街不用“玄学”，用“数学”和“逻辑”1. 为什么不用波浪理论和江恩理论？主观性太强（Subjectivity）： 波浪理论所谓的“千人千浪”，对于机构来说是致命的。机构需要标准化的、可回测的模型。如果同一个图表，三个交易员数出来的浪不一样，风控部门（Risk Management）就无法计算风险暴露（Exposure）。不可量化（Non-quantifiable）： 江恩理论涉及星象、角度线，难以编写成高频交易算法。华尔街追求的是Alpha（超额收益）的可复制性。2. 真正的华尔街用什么体系？华尔街的投资体系是一个金字塔结构：顶层：宏观与基本面 (Macro & Fundamentals)资金流向： 这里的“技术”不是看线，而是看美联储资产负债表、利率点阵图、国债收益率曲线。估值模型： DCF（现金流折现模型）是绝对的核心。核心层：量化与统计套利 (Quantitative & Statistical Arbitrage)核心层：量化与统计套利(Quantitative & Statistical Arbitrage)均值回归 (Mean Reversion)： 价格偏离历史均值过远时下注回归。动量策略 (Momentum)： 追随趋势，但这是基于数学统计的趋势，而不是画线。高频交易 (HFT)： 抢单、做市，利用微秒级的速度优势赚取差价。执行层：机构技术分析 (Institutional Technical Analysis)执行层：机构技术分析（Institutional Technical Analysis）这也是散户最能借鉴的部分。机构交易员在**“决定买入”后，会用技术分析寻找“最佳买入点”**。他们用的指标非常朴素但有效：VWAP (成交量加权平均价)： 这是机构最重要的指标。 机构的大单必须在VWAP附近或优于VWAP成交，否则会被考核。所以价格回到VWAP通常会有支撑。Order Flow & Depth (订单流与深度)： 类似你之前问的SMC，看流动性（Liquidity）在哪里，止损盘（Stop Run）在哪里。Key Levels (关键位)： 上年高低点、上月高低点、200天均线（牛熊分界线）。