蔚来 2025 年 Q1 财报 Q&A 部分的重点信息整理（持续更新）：

- Q2 力争实现研发效率提升 15%；Q4 目标将研发费用控制在 20-25亿元人民币之间，相较于一季度和去年四季度下降 20%-25%。

- 长期来看，ONVO 也将切换到自研的智能驾驶芯片。

- 4 月对 ONVO 的销售和核心管理团队进行了调整，但没有影响到 L60 的销量，乐道 4 月下旬订单稳步回升，5 月交付量比 4 月增长超 40%。今年 1-4 月，L60 在 20万-30万的纯电市场基本处于前三名，预计5、6月份排名还会提升。

- L60 销量有信心回到 1 万台的月销水平。希望乐道三款产品在 Q4 能实现月度 2.5 台的销量目标。

- 自研芯片给单车成本带来 1 万元左右的优化，结合产品切换和自研芯片成本优化等因素，Q2 蔚来品牌单车毛利率将回到 15% 左右。二季度，三个品牌综合毛利率目标回到两位数水平。

- 全新 5566 上市以来，市场反馈大部分都是积极的。这些新车型采用 400V 平台，但结合充换电网络，可以保证良好的用户体验，短期内没有升级至 900V 平台的计划。

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