当前指数走势深受沪深300的牵引，然而，像PCB这类题材股，却在外部美国科技股下跌的影响下，踏上了回调之路。那么，究竟为何沪深300能够逆势上扬呢？这背后主要得益于基金与理财资金的“觉醒”。在前期指数处于3500点时，许多人并不看好行情能够大幅上涨，可时至今日，不少人已然转变观念，认为大行情即将降临，因而纷纷设法通过各种途径涌入市场。值得注意的是，这里面还包含众多上市公司的身影。虽说表面声称资金用于理财，实则是瞅准股市向好，意图参与其中。
截至2025年6月，中国居民与单位的总存款规模高达280.7万亿元，其中居民存款为162万亿元，单位存款则为118.7万亿元。倘若这280万亿资金中有1%流入股市，那便意味着2.8万亿的增量资金。仅7月份，非银存款就增加了1.39万亿，相信8月份这一数据还会更为可观。
此外，两融余额在A股市值中所占比例约为2.3%，目前尚未达到2015年的峰值水平。无论是两融资金，还是借助银行理财流入市场的资金，大多会投向大盘股，如此一来，沪深300的上涨也就不足为奇了。在此背景下，指数不断攀升，而题材股表现却杂乱无章，市场呈现出明显的跷跷板效应。
由于银行利率处于较低水平，未来流向市场的资金量或许还会进一步增多。在这种情况下，成交量就成为关键的观察指标。一旦成交量大幅萎缩，市场震荡恐怕即将来袭。就这两天的题材股表现而言，除了数字货币方向有部分增量资金流入，其他方向基本处于停滞状态。
新的大题材诞生，往往需要消息面的有力配合。而从业绩提升的角度来看，整个AI产业链依旧是重点关注方向。咱们过两天见面，再详细探讨这些情况。
