今天三大指数集体狂欢——沪指冲上3900点，涨了1.36%；创业板飙涨3.02%

今天三大指数集体狂欢——沪指冲上3900点，涨了1.36%；创业板飙涨3.02%；科创50也不甘示弱，涨2.81%。4600多家公司上涨，中位数涨幅1.39%，这赚钱效应确实炸裂，感觉节后市场的信心又回来了！ 为啥这么强？先看政策面，最大的催化剂是地方国资证券化这个新主题，湖北抛出“资产化、证券化、杠杆化”的口号，省内股票一堆涨停，瞬间引爆了“炒地图”预期。要知道，A股央企和地方国企市值就30多万亿，算上没上市的资产，规模达百万亿级。如果各地跟进，这不就是新一波“国资牛”嘛？地方盘活国有资产，理论上有助于提升估值，给慢牛行情加一把火。同时，“学习时报”发声谈股市和提振消费的关系，加上全球股市助攻（美股逼近新高、日韩股市都很牛），整体情绪被点燃了。还有隔夜美股及中概股的大涨的刺激，今天北向资金做多锦上添花。 科技股也卷土重来，CPO、海外算力这些成长板块领涨， 中际旭创 连续两天狂拉近10%，差点创新高。说白了，资金在押注三季报业绩和中美关系缓和（谈好关税的话，科技股受益最大）。但这块调整空间可能不够，资金太猴急可能加大波动。不过，核心问题还是基本面匹配度——像 五粮液 这样被预测三季度净利润下滑45%，就暴露了分化风险。涨得猛的如“易中天”组合（ 中际旭创 、 天孚通信 这些科技明星），因为业绩确定性高；而一些没涨的像白酒，业绩拉胯（除了茅台），资金自然抱团确定性强的方向。 市场虽热，但别嗨过头！几个隐忧得留意：一是量能，今天放量1363亿，但总额才1.87万亿，不算特别充沛；二是收盘后港股跳水，暗示外部压力（如地缘风险）。加上全球避险资产大跌（黄金白银闪崩），对A股利好方向如出口链只是情绪层面，实际影响复杂。 新易盛 那个实控人询价转让股份（折价10%），虽不叫“减持”，但也容易引发减持担忧。总体看，现在行情主线是国资+科技双轮驱动，但没盘活国资前牛市或延续。咱得记住：投资要紧盯真实业绩支撑，别盲目追概念——涨多跌少的格局下，控制仓位才是王道！