1，鸡蛋碎了一地

今年，鸡蛋10合约的持仓量达到的历史高点！说明当前市场争议巨大。

空头的理由十分坚挺，目前13.65亿的存栏量，还有180万吨的冷库蛋，会让一切需求反弹都变得苍白，过去几年的盈利让头部企业拥有充裕的现金流，不会轻易减产，甚至有人预计，10月的鸡蛋会来到2500元。这个价格只有在疫情期间出现过，当时对需求极度悲观，才会如此。

多头的理由也很充沛，目前的价格已经跌破行业现金流成本，这样的行为注定不可能长久，行业已经亏损超4个月。如果从2月份算起，已经亏损近半年了。

多头认为这种情况不可持续，因而远月鸡蛋价格反而较高，大家认为下半年鸡蛋会出现超淘行情。

多空都有理，这是鸡蛋期货的现状，因为期货是对手交易，一份合约同时对应着一个多头和空头。

那么，到底谁才是正确的呢？我想这和价格脱不了关系。

2，钻地蛋，还是无底洞？

对于鸡蛋，我之前就说过，这个品种的价格没有底部，因为它的生产特点。

第一，成本前置

蛋鸡通常在4至6个月后，才能产蛋，也就是说为了让蛋鸡产蛋，已经投入了不少沉没成本，这个时候在蛋鸡产蛋的高峰期，停止生产是不理性的。

第二，储存成本高

鸡蛋是生鲜产品，价格会随着时间的拉长而下降，储存成本相对较高。如果价格持续低迷，就会被集中抛售，因为从现金流的角度来说，从拿到手里开始，鸡蛋就开始折价，还要承担储存成本。如果没有涨价预期，存货就是亏损。

所以，鸡蛋的价格是没有底的，一旦遇到极度悲观的情况，贸易商和养殖场就有可能不计成本的抛售。

我看网上，有很多人开始推荐逢高空远月合约的策略，本质上就是对鸡蛋价格长期低迷的悲观预期。

但，历史上，这种极端低价往往不能持久，鸡蛋的这种底部往往都是V型底，而不会在现金流成本下方持续很长时间。

因为亏损可以，但亏现金流不行，养殖场很快就会有动作。亏损可以以价换量，获得现金流，亏损现金流就等同于大动脉失血。

这个时候，必然会有动作。那么怎么才能减少亏损呢？自然是增加老鸡的淘汰。

因为鸡蛋的产蛋率具有明显的周期性特征，老鸡的产蛋率比较低，蛋料比比较高，是亏损现金流的主力军。把老鸡砍掉，止血的效果立竿见影。

这个时候，往往又会出现另一种情况，老鸡的抛售可以降低亏损，回收现金流，但淘汰鸡的价格也是变化的，如果不能在高位出货，集中出货后价格下降，也有可能会导致继续亏损。

如果当前的现状不做任何改变，供给过剩会持续存在，过剩的量会随着时间而积累，形成堰塞湖，最终价格继续崩塌，引发大规模抛售，2500元也有可能。

但，低价肯定会影响到企业经营行为，特别是当价格跌现金流成本以后，这种情况不容易持续。

3，抄底？难搞哦

价格低了，就想要抄底，这是人之常情。但，每一次的底，都不太一样。

原来9月合约是最强的，因为8月高温，产蛋率普遍下降，同时，资金开始为中秋和开学采购鸡蛋，往往是全面最强的一个合约，可是今年却弱的很。

抛开供给过剩不说，需求端主要在于今年的的高温天气导致需求不振，同时闰六月又让中秋延后到10月份，鸡蛋旺季被推迟了半个月。

10月合约，最大的风险，在于10月是供强需弱的时候。

10月份，天气凉快，鸡蛋的产蛋率上升，供给上升，同时，由于双节过去，食品工业对鸡蛋的采购高峰过去。

所以，10月的价格很低，已经跌破了现金流成本。但，如果没有超淘的话，价格跌到2500不是没有可能。

不过，我倾向于不这么悲观，上一次2500元的时候是疫情，需求被极致压缩，这一次不太可能。

虽然现在鸡蛋的基本面很差，但还远远没有到达那种极致悲观的时候。

现在10个月合约已经跌破现金流成本，性价比相对较高，但想要抄底一定要设止损。

按理说，应该等超淘汰开始以后，确定了再出手，但，数据出来后，就怕赶不上，不然怎么叫火箭蛋呢。

所以，鸡蛋现在很难搞，一般来说，这种严重过剩的品种，盯着现金流成本就行，可蛋又不好保存，跌破现金流成本也是常有的事。没有底，怎么抄底？

改变肯定会有，因为已经跌破现金流成本，难持久，但什么时候，不知道，说不好。

这个时候

要么，逐步建仓，越跌越买。

要么，等时间，因为低价持续的时间越长，变化出现的可能性越高。

要么等到一个离谱的价格。

要么，等超淘开始，去产能可以很快。

总之，不太好操作。