周末了，也到2月了。
春节的脚步越来越近，但A股的节奏也变了调。
1月初那阵子，市场最热闹的词是什么？
小市值、高弹性、涨起来毫不讲理，短短一个月，微盘股指数飙涨超9%，把上证50和沪深300远远甩在身后。
一时间，“小票狂欢”成了行情躁动的关注度之一。
可就在这周，风向突变。
微盘股连续四个交易日回调，而沉寂已久的科技、金融等权重板块却突然发力。另外周四那天，上证50单日反弹1.65%，仿佛一声号角，大块头要来了。
那么站在当下，刚好也是周末，或许有一个问题值得我们思考：
小盘行情是不是结束了？接下来该追权重，还是坚守微盘？
别急！市场的风格轮动，从来不是非此即彼的“正反游戏”。
当前的市场行为其实，2026年开年以来的行情，一直很清晰：权重稳住大盘，小盘制造赚钱效应。
为什么微盘股能跑得这么强？
一方面，市场整体交投活跃，量能稳步放大，钱多了，自然往弹性大的地方流。
一方面，市场资金偏好发生变化，宽基 ETF（如沪深 300）出现明显净赎回，资金更多向微盘股方向流动，叠加政策面整体偏暖的市场环境。
截至1月29日，微盘股指数年内涨了9.14%，比上证50超额收益6.5%。
这可不是偶然，而可能是流动性+情绪+资金结构共同推动的结果。
但目前市场安静下来，结合年报预告，市场可能开始认真翻财报、看盈利。
而另一边，大盘权重股经过长期调整，不少已经跌到历史估值低位。
于是，可能会有一部分追求稳健的资金开始调仓，这方面后续我们持续跟踪。
小票回调，市场行情结束了吗其实，前面提到的就是想跟大家讨论一个问题，就是风格切换！
如果是风格切换，那么市场大趋势可能不会变。
首先，市场整体趋势依然向上，只是节奏从“单点爆发”转向“轮动扩散”。
这意味着，赚钱效应正从少数热门股向更多板块扩散，这或成为市场行情走向均衡的信号。
其次，2月往往是A股的“重要窗口”之一。
为什么？因为1月底年报预告基本出完，3月才有一季报，中间这段“基本面空窗期”，叠加春节前后流动性。
换句话说调整之后，可能酝酿新一轮机会。
微盘股还能走强？不少投资者认为微盘股存在投机炒作特征，但从过去十年的市场表现来看，微盘股指数的收益率表现优于多数主流宽基指数。
这背后，藏着A股独有的生态密码。
第一，有价值。
在A股，一家公司哪怕业绩平平，只要不触及底线，就很难被踢出市场。
这种特性，让微小市值公司具备一定的市场博弈和估值修复空间。
第二，弹性大。
A股个人投资者占比远高于美股，个人投资者对小票的关注度可能比较高。再加上近年来量化策略崛起，面对几千只微盘股，人工研究不现实，但算法可以批量扫描、高频交易，迅速捕捉定价偏差。
于是，微盘股的流动性反而被不断强化。
第三，“逆向投资”。
比如微盘股指数，它每月调仓，自动卖出涨多了、市值变大的股票，再买入一批新的、更小的标的。
这可能相当于系统性地“高抛低吸”。
写在最后市场永远在变，但规律或许存在。
大小盘的轮动，是常态。
真正值得警惕的，是在风格切换时盲目追涨杀跌。
与其猜测“下一个风口”，不如理解轮动背后的驱动力：是流动性？是估值？是季节性？还是情绪周期？
眼下，权重股的价值修复值得重视，微盘股的长期逻辑也未被打破。
我们不妨在市场的风格轮动中，保持对市场趋势的理性判断，同时坚守自身的投资节奏和耐心
特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
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