【今日看盘】元凶还是帮凶，是股指期货一直面对的质疑。

今天是股指期货的交割日。在三大指数均出现大幅杀跌的背景下，几乎所有的股指期货却出现大幅上涨的景观，区别仅在于涨幅的大小而已。

涨幅最大的股指期货是对应上证50IH主力合约，上涨了1.45%；对应沪深的300IF主力合约涨了0.90%；对应中证500的IC主力合约上涨了0.62%；对应中证1000的IM主力合约涨幅最小，也有0.45%。

即便如此，股指期货对标今天的结算价,也就是指数现货，还依然是贴水的。以IF为例，收盘3442点，而沪深300今天的收盘指数只有3269点。

说明什么？

说明股指期货是空头发威的主战场，也是诱导现货股票不断走低的元凶。股指期货助涨租跌的特性，得到淋漓尽致的发挥。

事实再一次证明，在熊市中“禁空”是有道理的，也是应该的，更是必须的。否则多头的努力往往会被消弥于无形，即便有国家队进场也是如此。一个显而易见的事实，就是昨天沪深300指数上涨1.4%，但IF仅仅只涨了0.20%，勉强没有杀跌，仅仅是止跌而已。

今天的指数是下跌的，个股也是如此，甚至北向资金在深股通的流出更是变本加厉。

沪股通方面只是呈现了“V字形”回流的形态，由最多流出27亿到收盘仅仅流出1.58亿。成交量也是极度萎缩，今天只有6650亿。但是和昨天反弹的力度相比，今天的回调应该算是正常。国家队的操作也基本上是防守反击的模式，主要的力量投入依然是在上证50ETF和沪深300ETF。

和昨天不同的是，今天投入的力量比较克制。上证50ETF一头一尾两次放量，今天成交量是86亿，和昨天108亿相比缩量不少。沪深300亿ETF的放量主要是在华泰博瑞和易方达，前者今天成交了120亿，不及昨天的153亿;后者成交了57.49亿，比昨天稍微有所增加。华夏和嘉实今天基本上中规中矩，都是39亿，和昨天相比少了大概20多亿左右。

盘面上观察国家队的操作，其实已经有一定的规律。

上证50ETF往往开盘就进场，然后休息，最后半个小时再次进场。而沪深300ETF则是在期间脉冲式的攻击，在今天一共发生了四次。掌握了其中的规律，也就让市场有了一颗定心丸：一是明确国家队的确是在场中，二是明确关键的时刻国家队会有操作。

这本身对于空头就是一种威慑，对于多头就是一种支撑。国家队和多头站在一起，不过这并不影响行情由“三高”向“三低”切换。

今天跌幅榜前面的就是昨天反弹力度比较大的新能源，原因也就在这里。

从趋势上来看，大金融不仅仅是用来护盘这么简单，可能也是未来行情发展的方向。毕竟在一个熊市还没有结束的市场中，常见的策略就是以高息股为投资标的的保守打法，还是值得大家采用的。

国家队的操作频次越来越频繁，我们是不是没有必要对未来的市场的过度悲观？今天A50指数走的比A股指数强得多，到收盘为止A50今天的上涨幅度1%左右。这是不是也是一个信号？(本文数据来自：choice数据）

一句话点评：有数了。