【今日看盘】沪深两市在目前这个位置有涨有跌非常正常，这不是一句废话。

我们之前跟大家沟通过，目前市场就处在“涨涨不动、跌跌不动”这么一个状态。当然，涨不动是因为概念题材的炒作已经在相当程度上透支了；跌不动特别指的是高息板块目前调整还没有结束，还没有到向上发力的阶段。所以说，涨跌都是正常的，大家用不着大惊小怪。

问题是今天实际上市场是有意外的，而这个意外就是北上资金居然流出了60多亿。

为什么这么讲？

北上资金，我们知道从年初到现在一直持续的流入，已经流入700亿左右。但最近三天它开始出现——反复，一会儿流进，一会儿流出。我估计个中原因就是有一部分短线资金，特别是炒作的资金、短线投机的资金有获利变现需求。一定程度上，他一碰到利好就会借机减持。

而这个利好，恰恰就是今天凌晨美联储最新的议息的决议。美联储维持了现在的利率不变，但是同时鲍威尔讲话中又很明确，加大了未来美联储降息的可能性，而这个可能性已经达到了75%。换句话来讲，就是降息是早晚的事情。所以我们看到鲍威尔讲话之后，美国三大指数出现快速拉升，收盘的时候三大指数几乎都有接近1%的涨幅。

这直接导致今天港股也有非常好的表现。港股今天的上涨是非常正常的，也是符合逻辑的。

因为如果美联储降息，一定会推动美元资本回流新兴市场，那么港股就是首当其冲的受益者。所以港股今天跟随美股出现比较大的涨幅，非常正常。

按这个逻辑推理，北上资金也应该加速流入A股才对。但因为刚才我们说的原因，北上今天不但没有流入，反而有了60亿的流出。从这个角度来讲，大家还是比较意外的。

就事论事，我觉得这就是短线资金对于变现需求造成的，并不意味着北上对国内市场产生了完全不同的判断，这一点我想跟大家做个分享。

从今天盘面上来看，最近一段时间TMT还在反复活跃，特别是随着 Kimi概念慢慢发酵，不断诱发大家对影视短剧、互联网软件概念反复轮炒，一定程度上也保持了热度。

但今天盘面上还有一个特征，就是金融股开始活跃，尤其是银行板块逆势走强。我们知道四大行调整有一段时间了，他实际上在等待重新冲锋的机会。

机会是什么？我觉得可能跟未来它高分红率的预期有很大的关系。业绩我们就不要去有所期望了，银行的业绩在过去一年市场氛围之下都不会太好。但如果他把分红比率提高，哪怕从30%提高到40%，它的股息率也会出现大幅度的上升，这就会对银行的股价产生很强的助推作用。

实际上银行一直在等待这么一个契机，等待高分红引发向上攻击的预期。上证指数要过3100点，我觉得在这个点位上必须靠银行来带领才有可能。

因为相比银行这个Y，其他的Y并没有太多的低估。不管是电信也好，电力也好，石油、煤炭也好，都比银行板块当前位置估值相对偏高。事实上现在位置估值最低的也正是银行板块。

根据最新的上市公司监管办法，特别是对于破净公司市值维护的要求，我们对此还是可以有所期待的。

如果说在这个固定的报告中间，特别是年报中间，那么对于破净的对策、市值管理的主体责任落实，这些银行都会有明确的表述，或者说在回购方面有所突破的话，那当然就属于惊喜了。

我们不能对此抱有太大的希望，但是确实可以有所期待。因为毕竟是最新的上市公司监督管理条例里面提及到的要点。

今天的成交量还是1万亿左右，市场整体上也是相对活跃的，虽然下跌的个股比上涨的个股多一点，总体来讲依旧是一个正常的区间。(本文数据来自：choice数据）

今天的一句话，点评三个字：等风来。