新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2025年6月25日，昆山鸿仕达智能科技股份有限公司（以下简称“鸿仕达”）拟计划在北京证券交易所发行上市。

鸿仕达本次公开发行股票数量不超过1350.00万股，拟募集资金为2.17亿元，其中保荐机构为东吴证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)，律师事务所为安徽天禾律师事务所。

招股书显示，鸿仕达的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）1.701.661.42速动比率（倍）1.281.201.16资产负债率（合并）50.68%53.46%56.65%应收账款周转率（次）2.642.20/存货周转率（次）2.952.70/息税折旧摊销前利润（万元）7339.054521.183926.10归属于母公司所有者的净利润（万元）5249.583926.783443.40每股经营活动产生的现金流量（元/股）2.11-1.601.68每股净现金流量（元/股）0.09-0.081.31归属于发行人股东的每股净资产（元/股）9.728.447.81加权平均净资产收益率13.56%11.89%21.81%每股收益(元/股)1.230.930.95

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，鸿仕达已经触发9条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为3.97亿元、4.76亿元、6.49亿元，同比变动19.76%、36.32%；净利润分别为2969.30万元、3852.87万元、5348.62万元，同比变动29.76%、38.82%；经营活动净现金流分别为5610.43万元、-6824.62万元、8997.38万元，同比变动-221.64%、231.84%；毛利率分别为28.57%、29.40%、27.64%；净利率分别为7.47%、8.10%、8.25%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为4亿元、4.8亿元、6.5亿元，复合增长率为27.77%。

在收入质量上，需要关注：

营收增速与销售费用走势背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动36.32%，销售费用同比变动-0.2%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.95、0.93、0.92。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为28.57%、29.4%、27.64%，最近两期同比变动分别为2.92%、-5.98%。

毛利率高于行业均值而应收账款周转率却低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为27.64%高于行业均值26%，应收账款周转率为2.64次低于行业均值4.53次。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为4.85亿元、5.75亿元、6.51亿元，占总资产之比分别为79.64%、73.12%、76.02%；非流动资产分别为1.24亿元、2.11亿元、2.05亿元，占总资产之比分别为20.36%、26.88%、23.98%；总资产分别为6.09亿元、7.87亿元、8.56亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为56.65%、53.46%、50.68%；流动比率分别为1.42、1.66、1.70。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为31.26%、存货占总资产之比为18.57%，固定资产占总资产之比为19.07%，有息负债占总负债之比为41.97%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.64低于行业均值4.53。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为2.7亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为2.9亿元，公司产业链话语权或待加强。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为50.68%，高于行业均值42.96%。

在经营可持续性上，需要关注：

较为依赖大客户。近一期完整会计年度内，公司前五大客户销售额/销售总额比值为62.67%，剔除行业因素警惕大客户依赖潜藏的经营可持续性风险。

三、募集资金情况

鸿仕达本次公开发行股票数量不超过1350.00万股，拟募集资金为2.17亿元，其中6634.11万元用于智能制造装备扩产项目，5061.20万元用于研发中心建设项目，4000.00万元用于偿还银行贷款，6000.00万元用于补充流动资金。

鸿仕达主营业务为：公司主要从事智能自动化设备、智能柔性生产线、配件及耗材等产品的研发、生产与销售。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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