农业银行股价再创历史新高，流通市值首次登顶A股。
8月6日，农业银行A股收盘上涨1.22%，报收6.62元/股的历史高价，市价总值达2.11万亿元，首次超越工商银行2.09万亿元的市价总值。而在8月7日收盘，农业银行继续登顶，市价总值为2.14万亿元。不过，从市场总值看，农业银行登顶当日的A、H股总市值为2.26万亿元，低于总市值达2.57万亿元的工商银行。
值得注意的是，各家上市银行总股本在A股及H股的分布比例有差异。Wind数据显示，目前国有大行中A股占总股本比例最高的为农业银行（约91%），最低的为建设银行（约8%），此为其A股市值低于部分股份行的原因。
农行A股市值连续两日超过工行，
H股年内屡次被增持
8月6日，农业银行流通市值超越工商银行，首次登上A股冠军宝座。据上交所数据显示，从A股上市银行看，农业银行当日市价总值为2.11万亿元，排名第一，收盘价为6.62元/股，涨跌幅1.22%；工商银行当日市价总值为2.09万亿元，收盘价为7.76元/股，涨跌幅为0%。
与此同时，8月6日，中行A股市价总值为1.35万亿元；招行为9307.78亿元；邮储银行为5914.09亿元；兴业银行、浦发银行、交通银行当日A股市值均超过4000亿元。
注：新浪金融研究院根据上交所、深交所数据制作
不过，从市场总值看，8月6日工商银行A股、H股合计总值达2.57万亿元，对比农业银行2.26万亿元的总市值来看，仍保持领先地位。
另据最新数据，截至8月7日收盘，工商银行收盘价为7.84元/股，涨跌幅为1.03%，市价总值为2.11万亿元；农业银行收盘价为6.71元/股，涨跌幅为1.36%，市价总值为2.14万亿元。目前来看，农业银行A股市值仍超过工商银行。
经数据宝统计，A股历史上，共24只股票坐上A股市值冠军的位置。而在2020年以来，A股市值冠军基本锁定在工商银行和贵州茅台之间，直至8月6日农行拿下此项冠军。
从今年上半年表现看，银行股可谓是A股市场的“顶流”，多只银行股价格再度创下历史新高。而农业银行、建设银行、工商银行上半年涨幅均为双位数，均超过12%。
值得一提的是，作为中长期资金代表的保险资金，今年以来也继续大举“扫货”银行股。
以农业银行为例，今年1月7日，中国平安以每股4.2216港元均价买入3167.8万股农业银行H股，所持该行H股数量增至15.53亿股，占该行H股比例为5.03%。至此之后，中国平安便开启了持续买入农业银行H股的态势。
近期，农业银行也于8月1日在银行间市场完成2025年TLAC（总损失吸收能力）非资本债券（第二期）发行，实际发行总额500亿元。此前，该行已发行300亿元TLAC债。截至目前，该行先后发行TLAC债合计800亿元。
A、H股分布比例存差异，
机构仍看好银行业后续表现
事实上，各家上市银行总股本在A股及H股的分布比例有差异，单独比较A股市场意义有限。
国有大行A股合计占总股本比例由高到低分别是：农业银行（91%）、邮储银行（83%）、工商银行（76%）、中国银行（74%）、交通银行（60%）、建设银行（8%）；六大行H股占总股本比例由高到低分别是建设银行（92%）、交通银行（40%）、中国银行（26%）、工商银行（24%）、邮储银行（17%）、农业银行（9%）。
注：新浪金融研究院制作
总体来看，目前国有大行中A股占总股本比例最高的为农业银行（约91%），最低的为建设银行（约8%），此为其A股市值低于部分股份行的原因。
在此逻辑之下，截至8月7日收盘，建设银行A股市值为2039.93亿元，而排在该行之前的上市行除了其他五大行外，还包括招商银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、平安银行，以及一家城商行，即江苏银行。
对于银行行情的可持续性，招商证券银行业首席分析师王先爽表示，接下来观察银行行情有三大指标，其中，一是到2027年；二是大行达到1倍PB（市净率），大盘触及一定点位；三是大行若未达到1倍PB，需要公募基金将银行配置比例提高到8%~10%的合意比例。
值得一提的是，公募基金上半年仍在进一步加仓银行板块。中金公司研报分析称，2025年二季度公募基金银行股仓位环比上升，为2021年二季度以来的最高水平，主要缘于银行板块表现较好，基金持仓偏好提升。但相对于银行股市值占比，基金低配程度仍然较深。其中，公募基金对银行股的仓位集中度下降，反映出市场投资选择更趋多元化。
长江证券马祥云团队统计称，二季度末主动型公募基金对银行股的合计重仓配置比例为4.9%，环比上升1.1个百分点，配置比例已经达到2021年二季度以来新高。主动公募对银行股的配置比例呈现出清晰的震荡上升趋势，增配方向明显转变，从国有行转向优秀城商行和低估值银行。该团队指出，继续看好优质城商行成为主要加仓方向。
此外，近期仍有机构看好银行业表现，瑞银在最新发布的报告中表示，对中国银行业股息的可持续性以及进一步的上涨态势持更为乐观的态度，其股息收益率超过4.2%的H股银行和超过4.0%的A股银行具有吸引力。
对于未来五年的预测，瑞银表示，预计中国银行业的基本面将有所改善，将从2026年起恢复营收增长，同时净息差触底、手续费收入回升以及金融投资的贡献增加。
银河证券在报告中表示，2025年下半年银行业有望实现量价险三因素共振，迎来业绩实质性改善，主要体现在：财政货币政策协同引导银行加力信贷投放、优化信贷结构；非对称降息下息差可控程度提高；化债和地产政策加码推动对公资产风险预期改善。
A股42家上市行分红到账，
工行、建行千亿领跑
近期，A股上市银行的“分红季”迎来收官。整体来看，42家A股上市银行派发“红包”共计6325.94亿元，相较去年度增加近200亿元，同比增长3.14%。
其中，国有大行仍是分红大户，2024年年度现金红利合计派发4206.35亿元，在A股上市行总和中占比66.49%，分红比例均达30%。
具体来看，工商银行以1097.73亿元领跑六大行；建设银行紧随其后，分红金额达1007.54亿元；农业银行、中国银行分别以846.61亿元、713.6亿元的分红分列三、四位；交通银行和邮储银行分别派现281.46亿元和259.41亿元。
股份行方面，招商银行是唯一一家分红总额超500亿元的上市行，2024年度现金分红总额达504.4亿元。
除此之外，2024年度累计分红超过百亿的银行还包括兴业银行、中信银行、浦发银行、平安银行、光大银行。
在2024年度分红密集落地同时，2025年中期分红计划也已悄然启动。
比如，长沙银行近期发布了投资者关系活动记录表，其中提及2025年中期分红计划，该行表示，为增强投资者获得感，其拟于2025年半年度以当期合并报表中归属于母公司普通股股东的净利润为限进行中期分红，在符合监管要求和利润分配的条件下，根据实际经营情况制定和实施2025年中期利润分配方案。
苏农银行近期也表示，在资本充足率满足业务发展需求和监管约束的前提下，更加关注股东利益，力争通过中期分红等举措，提升投资者获得感，与投资者共享该行高质量发展成果。进一步提升信息披露透明度，多措并举推动价值创造与市值表现的良性共振。
