就在刚刚 美联储官员宣布了！ 9月29日，美联储的官员哈玛克又出来说话了，中心思想就一个：为了压住通胀，现在还得继续收紧货币政策。说白了，就是加息这类操作暂时不会停，大家别指望很快就能放松。 美联储理事哈玛克这番表态，看似是常规的经济政策宣示，实则是美国宏观经济战略重大转向的风向标。 表面看，美国8月CPI同比上涨4.2%，似乎比2022年峰值回落。但细看核心CPI仍高达3.8%，特别是服务业通胀坚挺在5.1%。更关键的是，过去三个月通胀环比增速重新加快，这才是美联储不敢松懈的真正原因。 哈玛克特别提到"通胀预期脱锚风险"，这可不是套话，纽约联储调查显示，民众对未来三年通胀预期已升至3.5%，高于疫情前水平。 本轮加息与历史迥异。以往加息多为预防经济过热，这次却是应对供给冲击，疫情全球供应链中断尚未完全修复，俄乌冲突又推高能源价格，美国的"现代供给侧经济学"见效缓慢。 更独特的是财政压力，美国国债规模突破37万亿美元，利息支出占财政收入的比重已达15%。加息直接加重债务负担，这种"财政货币化"的困境前所未有。 2025财年美国国防预算8860亿美元，利息成本上升将挤压装备采购空间。F-35战机采购量可能从83架削减至70架，伯克级驱逐舰建造计划也可能推迟。这种"剪刀差"效应，将影响美军装备更新节奏。 更深远的是研发投入，高超音速武器、太空防御系统等尖端项目需要长期稳定资金，财政压力增大可能导致这些战略项目缩水。美国防部已内部预警，研发预算增速可能从7%降至4%。 雷神、洛克希德等军工巨头表面受益于地缘冲突，但融资成本上升压力巨大，这些企业依赖债券市场融资，利率上升直接增加财务成本。2024年上半年，主要防务承包商利息支出平均增长23%。 钛合金、稀土等关键材料价格因加息预期被炒高，战斗机生产成本水涨船高。F-15EX单价已从8000万美元涨至9500万美元，空军采购量被迫削减。 加息加速美元回流，新兴市场国防预算承压。印度被迫将航母建造计划推迟两年，沙特削减了部分导弹采购项目。这种连锁反应，改变着地区军力平衡。 更隐蔽的是债务陷阱，巴基斯坦、埃及等美国军援国本币暴跌，偿债压力增大，不得不接受更苛刻的军售条件。这种"债务换军火"的模式，正成为美国的新杠杆。 沃尔克在1980年代为控通胀将利率提至20%，导致国防开支锐减。里根著名的"星球大战"计划因此缩水，B-2轰炸机采购量从132架砍至21架。历史提醒我们，货币紧缩与军事扩张难以兼得。 但这次有所不同，数字化军工生产更具弹性，3D打印等技术降低了对流动性的依赖。洛马公司已实现部分零部件"按需打印"，减少了库存资金占用。 美国对乌军援面临资金压力。2024年已批准的资金即将耗尽，新援助计划因财政紧张在国会受阻。加息背景下，两党更难就新增拨款达成共识。 欧洲盟友德国因利率上升被迫推迟对乌克兰的防空系统援助，波兰的军备升级计划也因融资成本上升而放缓。这种连锁反应，直接影响战场态势。 中国央行保持利率稳定，为军工企业提供低成本融资，歼-20生产成本比F-35低30%，部分得益于更优的融资环境。这种成本优势，在长期竞争中可能产生累积效应。 美国风投因加息放缓对国防科技投资，而中国国家集成电路基金仍在扩大规模。这种投资节奏差异，可能影响未来军事科技格局。 加息抑制页岩油投资，美国原油产量增长放缓。这反而增强中东战略地位，迫使美国在安全政策上向沙特等国做出让步。最近美国对也门胡塞武装的克制态度，背后有能源考量。 新能源装备更受影响，电动军车、太阳能军事基地等项目因融资成本上升而推进放缓。陆军不得不延长燃油发电机的使用年限，影响减排目标。 11月美国大选结果将决定政策走向，若特朗普胜选，可能施压美联储降息，但会以削减非国防支出为代价。国防预算或将维持增长，但民生项目面临压缩。 更关键的是2026年债务上限谈判，美国国债可能突破40万亿美元大关，两党恶斗或引发政府停摆。这种政治风险，比加息本身更影响国防稳定。 金砖国家推广本币结算，削弱美元武器化能力。沙特接受人民币购买石油，伊朗用人民币购买中国战机。这种趋势下，美国加息的影响力正在下降。 数字货币更带来变数，中国数字人民币在跨境结算试水中，可能绕过美元体系。未来军火交易若采用数字货币，将重构国际防务贸易格局。 哈玛克的表态揭示了一个残酷现实：即便强如美国，也难逃"大炮和黄油"的经典抉择。当加息遇上扩军，当通胀碰上地缘竞争，政策空间正越收越窄。 历史告诉我们，可持续的强国需要经济与军事的均衡发展。过度依赖金融优势或军事霸权，都难以持久。美国的困境，对所有大国都是镜鉴。 信息来源：美联储哈玛克：9月称需紧缩货币政策抑通胀 2025-09-29 21:03·和讯网
