ASML首席财务官：我们已经为中国对稀土元素和开采和精炼技术的出口管制制度做好了充分的准备。 这话听着倒是挺硬气，但细琢磨下来全是门道。作为全球唯一能造EUV光刻机的巨头，它真能摆脱对中国稀土的依赖？ 答案：不能！ 事实早就摆在明面上了：ASML离了稀土根本玩不转。每台光刻机光是稀土材料就得用掉200多公斤，EUV光刻机的激光器靠铥元素驱动，磁悬浮系统的核心是钕铁硼永磁体，光学部件提纯还得靠铒、镱这些中国主导的元素。就像业内人说的，ASML能在荷兰组装机器，但没中国稀土就像厨师没了盐，再厉害的手艺也施展不开。 那达森说的充分准备到底是啥？其实就是提前囤货。靠着18个月的长交货周期，ASML确实囤积了未来6个月的稀土原料。但这顶多算应急储备，根本算不上充分准备。 要知道中国掌控着全球90%的稀土精炼产能，哪怕ASML从缅甸、澳洲买矿，最后还得运到中国提纯，现在连含0.1%中国成分的海外产品再出口都要审批，这条路根本绕不开。 更有意思的是资本市场的反应。达森表态当天，ASML股价直接暴跌7.2%，创了两年最大单日跌幅。显然投资者比企业高管更清醒：短期库存能顶一时，长期供应链根本没替代方案。 从行业现状来看，中国稀土在全球产业链的深度渗透很难替代——要是稀土供应持续受限，欧洲光刻机产能大概率会受冲击，而重建一条不依赖中国的稀土供应链，业内普遍预估至少需要5年，投入成本更是高达数千亿欧元。 这背后其实是场技术博弈。ASML不是没试过找替代方案，比如用晶界扩散技术减少稀土用量，但最多只能省70%，还是离不开高纯度镝、铽，而这两种重稀土中国控制力高达99%。美国之前喊着摆脱对华依赖，结果五角大楼发现，连F-35的永磁体都得偷偷从中国进口，更别说技术更复杂的光刻机了。 说到底，ASML的表态更像稳住市场的公关话术。现在它的供应商已经遇到麻烦，订的钆合金清关从72小时变成要补12项材料，这种合规消耗战早晚会传导到生产端。要是后续审批流程再拉长，就算有库存也怕耽误订单交付。 这场博弈本质很清晰：中国的优势是产业链深度，ASML的底气只是短期库存。一旦现有库存见顶，ASML恐怕再难硬撑，最终还得坐下来谈。毕竟中国稀土牌是几十年产业积累的结果，从原矿开采到高精提纯的全链条能力，不是短期能绕开的。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
