大利空！腾讯2025年的资本开支竟然不及预期，低于前期的指引！明天AI算力难了？ 刚刚腾讯公布了三季度财报，业绩算不错，但其中的资本开支可以说是不及预期。腾讯当季资本开支129.8亿元，同比下降24%，环比也下降逾32%。在随后召开的业绩电话会上，腾讯高层表示，2025年全年资本支出预计将低于之前的指引范围，但仍将高于2024年。 大家看腾讯的这个资本支出，是不是对于算力板块而言是一个典型的利空？ 前期受算力即国力，算力是大模型发展的核心抓手的预期下，市场对于各个大厂的资本开支是给予了厚望。 但现在腾讯的这个财报，无疑是给了市场一盆冷水！ 难怪近期无论是美股的科技板块，还是A股的AI硬件板块，明显有点涨不动，尽显颓势！ 看来不是没有依据的。 近期已经有不少机构抛出了AI泡沫论的报告，现在腾讯的资本开支又是大幅不及预期。 今晚的英伟达，还有明天的腾讯链，估计有难度了！ 大家觉得呢？
