#沪港通锦囊# 管理“美国风险”成投资必修课。作者系经济学家宋清辉，全文部分内容摘录如下：美国总统特朗普近日在白宫签署国会通过的临时拨款法案，标志着持续43天、创下历史纪录的联邦政府停摆暂告一段落。虽然市场因此迎来短暂的“复工喜讯”，但这场政治僵局暴露出美国财政体系的长期隐患与政治极化的现实困境，也再次提醒全球投资者，美国并非绝对安全的投资目的地，其政治与财政风险正逐步成为全球资本配置中无法忽视的变数。
我认为，美国政府“重开”并不意味着风险消除。注意到，此次通过的《持续拨款与延期法案》仅将联邦政府资金延至2026年1月30日，属于典型的过渡性拨款。换言之，美国财政的“悬崖”只是被延后了。届时若两党在预算、债务上限、社会福利等议题上再陷僵局，美国仍可能面临新一轮停摆。不难发现，财政谈判短期化、政治化的趋势，已使得美国政府运作的不确定性大大上升，同时也暴露了美国制度性治理的弱点，其风险不容忽视。详见《香港文汇报》2025年11月17日B2。#经济学家宋清辉#
