加拿大消息！ 11月19日，加拿大皇家银行宣布将家得宝（HD.US）的目标价从401美元下调至376美元，这已是家得宝近期第二次被主要机构下调评级或目标价。 无独有偶，就在几天前的11月14日，斯蒂菲尔（Stifel）更是直接将家得宝的评级从“买入”降级为“持有”。这一连串的谨慎操作并非空穴来风，实际上，家得宝在11月18日公布的第三季度成绩单确实不尽如人意，利润和同店销售额均未达到市场预期，导致其股价在盘前交易中就下跌了近4%，最终收盘时大跌超过6%。 业绩没达标是实打实的。Q3销售净额413.5亿美元，比市场预估的409.7亿美元略高一点，但调整后每股收益3.74美元，比预期的3.84美元少了0.1美元。最拖后腿的是同店销售额，只涨了0.2%，远低于市场期待的1.36%，机构下调评级一点不意外。 背后的麻烦藏在美国房市里头。现在美国首次购房者年龄中位数飙到40岁，占比只剩21%，创下1981年以来的新低。二手房中位价41.52万美元，比2019年涨了50%还多，年轻人买不起房，装修需求自然旺不起来。 家得宝自己都下调了全年预期。原本预计稀释后每股盈利降3%，现在改成降6%；毛利率也从33.4%调到33.2%，经营利润率从13%降到12.6%。虽说营收增长预期从2.8%上调到3%，但全靠要收购GMS撑着，核心业务没跟上。 不是整个行业都不行，关键还是自身问题。家得宝的DIY客户都偏爱小项目，客单价上不去，也就专业客户的需求还稳一点。反观不少同行，在同样的市场环境下，依旧能稳住增长，差距一目了然。 机构和市场的反应都很诚实。股价单日跌超6%，评级被接连下调，都是对业绩和前景的真实反馈。家得宝要想翻身，得先扛住高利率、房市疲软的压力，把核心业务的增长动力找回来。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
