十二连阳。A股涨疯了。但我告诉你，这行情很脆弱。 指数冲上4000点，市场一片欢呼。可你看看账户，真赚钱了吗？连阳背后是残酷的分化，权重股狂欢，多数个股陪跑。这不是健康牛，是结构牛，是少数人的盛宴。 推动上涨的就两样：放出来的水，和讲出来的故事。全球流动性预期宽松，国内央行MLF连续十个月加量续作，钱多得没处去。政策面上，“春季躁动”预期升温，故事听起来很美。 但我得说，基本面撑不起这种热情。PMI数据只是边际改善，小型企业还在收缩区间。经济复苏的持续性，要打一个大问号。 现在市场情绪完全被杠杆和预期绑架。两融余额突破2.03万亿元，融资盘成了推动行情的重要力量。这就像踩钢丝，一旦流动性预期逆转，或者出现黑天鹅，踩踏会很惨烈。 机构们都在喊“春季躁动”，但身体很诚实。他们一边唱多，一边在调仓换股，准备落袋为安。你别当最后一个接棒的。 我看后市，4000点以上风险远大于机会。短期获利盘巨大，技术面顶背离信号已经出现。这里要么放巨量突破，要么回调蓄势。我更倾向于后者。 我的建议极简：别追高。如果真想参与，就盯住有真实业绩支撑的科技成长股，或者低估值高分红的价值股。别的都是噪音。 记住，市场永远在循环。十二连阳很刺激，但刺激之后往往是空虚。保住本金，比什么都重要。