特斯拉FSD产业链核心上市公司按感知层、决策层、执行层、基建与生态分层，以下为2026年最具确定性标的与核心逻辑，附关键催化与风险提示。 一、感知层（纯视觉+雷达） • 联创电子(002036.SZ)：特斯拉HW4.0 8MP高清镜头主供，模造玻璃良品率95%，合肥工厂年产能3000万颗，纯视觉路线核心受益。 • 保隆科技(603197.SH)：HW5.0 4D毫米波雷达控制器主力供应商，FSD冗余感知关键增量。 • 欧菲光(002456.SZ)：Model 3/Y摄像头模组国产化主力，FSD镜头模组份额提升。 • 禾赛科技(HSAI.O)：L3/L4法规可能强制激光雷达，潜在增量供应商。 二、决策层（域控+芯片+算法） • 德赛西威(002920.SZ)：域控制器龙头，适配FSD BEV+Transformer，L3/L4域控单车价值至5000-10000元，2025订单储备超百亿。 • 中科创达(300496.SZ)：智驾OS市占率40%，FSD算法迭代与仿真测试核心服务商，算法收入增速超40%。 • 经纬恒润(688326.SH)：参与HW5.0平台域控开发，电子架构与FSD硬件方案深度绑定。 • 地平线(未上市)：国产芯片替代潜在标的，J6/J7适配BEV，政策驱动本土化机遇。 三、执行层（线控底盘） • 伯特利(603596.SH)：线控制动One-Box方案供Model Y，响应速度较博世快150ms，Robotaxi冗余制动核心供应商。 • 拓普集团(601689.SH)：线控制动/转向系统主力，特斯拉供应链深度绑定，2026年FSD放量与Cybercab量产核心受益。 • 浙江世宝(002703.SZ)：线控转向国产龙头，FSD执行层关键配套。 四、基建与生态（地图+通信+数据） • 四维图新(002405.SZ)：特斯拉中国区独家高精地图供应商，厘米级数据支撑FSD复杂路况决策与算法训练。 • 移远通信(603236.SH)：5G+C-V2X模组主供，FSD车路协同与数据传输核心支撑。 • 中科创达(300496.SZ)：智驾OS与算法迭代，协同FSD软件升级。 五、核心标的优先级（2026年） • 第一梯队（确定性最高）：联创电子（镜头量价齐升）、德赛西威（域控壁垒）、伯特利（线控国产替代）、四维图新（地图独家）。 • 第二梯队（弹性最大）：保隆科技（4D雷达增量）、欧菲光（镜头模组份额）、禾赛科技（激光雷达政策催化）。 六、关键催化与风险 • 催化：FSD V14.3入华、HW5.0量产、L3试点扩至上海/广州、Cybercab落地。 • 风险：FSD入华进度不及预期、供应链价格战、政策监管趋严。 七、2026年跟踪节点 • Q1：FSD V14.3入华+HW4.0量产，关注联创电子、四维图新弹性。 • Q2-Q3：L3试点扩容+Cybercab原型车发布，伯特利、德赛西威订单落地。 • Q4：HW5.0大规模量产，保隆科技、经纬恒润业绩兑现。