高盛最近确实发布了不少报告，核心观点是维持对A股和H股的“超配”评级，预测MSCI中国指数今年涨20%，沪深300指数涨12%。他们认为企业盈利改善是主要推动力，特别提到AI、企业出海和“反内卷”政策这三大支柱。 高盛预计2026年和2027年中国股票每年能涨15%到20%，动力来自企业盈利增长（预计2026年增14%，2027年增12%）和大约10%的估值修复。他们觉得中国股市现在比较便宜，相比全球其他市场有折价。 南向资金净流入可能达到2000亿美元，这会是历史新高。外资也在回流，2025年投资中国资产的ETF净流入831亿美元，科技板块占了95亿。主动型基金可能还会加大配置。 高盛看好AI相关主题、服务型消费、材料行业和保险板块。他们提到AI的广泛应用、企业出海趋势以及“反内卷”政策有助于改善企业定价能力和利润率。“反内卷”政策可能使相关行业利润到2027年提高50%以上。 高盛对中国2026年实际GDP增速的预测是4.8%，高于市场普遍预期的4.5%。他们预计政策会宽松，可能包括两次降息。人民币有升值空间，可能对美元涨到6.85。