我看这波双焦涨停就是典型的消息面游戏。榆林那个核减产能1900万吨的消息放出来，市场立马就炸了。但你们仔细算算，1900万吨也就占榆林产量的3%，全国产量的0.4%，这种量级能掀起多大风浪？说白了就是资金借题发挥。 现在市场对利多消息太敏感了。宏观预期一转好，那些在贵金属和有色板块赚饱了的资金正愁没地方去，一眼就盯上了还在低位的黑色系。这就是典型的资金高切低，从涨幅大的品种流向涨幅小的品种。双焦成了最顺手的标的。 我告诉你们，这波行情能不能持续得看三件事。一是榆林产能核减到底能不能落实，二是下游钢厂补库的力度有多大，三是国内矿山年初的复产节奏。现在马上过年，煤矿都要放假，产量肯定往下走，这种供给收缩的预期比实际减产更吓人。 下游需求端其实没啥亮点。钢材库存同比多了116万吨，热卷库存压力尤其大。不过钢厂现在利润稍微好了点，开工率在回升，铁水产量也连续两周增加，这对焦煤算是点支撑。但要是后续补库需求不及预期，这涨价就是空中楼阁。 说到投资标的，你们得盯着那些有实实在在资源优势的龙头。山西焦煤的冶炼精煤是稀缺货，低灰低硫结焦性好，在市场上竞争力很强。兖矿能源规模摆在那里，安泰集团虽然市值不大但弹性足。陕西黑猫的循环经济产业链有点意思，从煤炭到化工产品，附加值能提上来一些。 但我得提醒你们，期货市场情绪已经接近过热了。短期追多风险太大，这波消息刺激完后，价格大概率会回落。真正的中线机会得等春节后，看政策实际执行情况和下游需求恢复程度。现在进去的，多半是搏傻游戏。 你们记住，商品市场永远是这样。消息出来先爆拉一波，然后获利盘涌出，最后才回归基本面。双焦这波涨停，别太当真。