平安又买招行了。第四次举牌。H股持股比例超过20%。这不是孤立事件。去年他们就这么干了41次。银行股成了香饽饽。尤其是H股。 我看这就是资产荒下的无奈选择。利率一直降。债市收益没法看。股市波动又大。险资手里捏着巨额责任准备金。总得找个地方放。招行这种。息差虽然也在跌。但好歹还是零售之王。资产质量在行业里算拔尖的。更关键的是股息。每股派2块。股息率接近5%。对平安来说。这就是个能产生稳定现金流的资产池。比折腾别的省心多了。 你们别觉得平安是在搞什么战略布局。人家自己说了。核心就是资产负债匹配。标准就三条。经营可靠、增长可期、分红可持续。招行恰好都符合。而且H股有红利税收优势。这才是关键。真金白银的实惠。 招行那边也识趣。行长王良直接放话。欢迎长线资金。还说平安这些资本不谋求董事席位。就做财务投资。一个要稳定分红。一个要估值管理。各取所需。太平无事。 这背后是整个险资的配置转向。2025年举牌41次。八成以上标的都是H股。为什么。估值折价大。股息率显得更高。在低利率时代。这个收益水平足够有吸引力。我看这种扫货模式还会继续。资产荒不是短期能解决的。 所以别过度解读。这就是一笔大资金在资产荒下的理性选择。要稳定现金流。要匹配负债。招行是个不错的标的。平安的行动已经说明了一切。他们用真金白银投票了。