商业航天：国之重器迈向商业化，“倒车接人”的黄金机会· 板块核心逻辑：商业航天已从主题概念进入产业化爆发前夜。ZG“十五五”规划将其列为重点任务，国家航天局商业航天司的设立及一系列产业政策，标志着其已全面纳入国家战略。到2025年，市场规模已突破2.8万亿元。短期板块的剧烈调整，源于估值过高与监管风险提示引发的资金踩踏，但行业“政策+资本+技术”三驱动的长期逻辑未有任何改变。今日的深度调整，恰恰为具备真实业务支撑的核心标的提供了难得的“倒车接人”机会。· 潜在领涨个股逻辑分析： 1. 航天动力：今日板块调整中的“逆势龙头”。盘中一度翻绿后强势拉升至收涨7.01%，主力资金呈显著净流入。其股价走势相对稳健，累计涨幅巨大但波动率低于同类个股，显示有中长线资金锁仓运作。作为航天科技集团旗下核心动力平台，在火箭发动机等核心配套领域地位无可替代。明日若板块情绪回暖，其作为今日的“扛旗者”，有望最先获得资金攻击，冲击涨停。 2. 航天电子：板块的“定海神针”与人气中军。虽今日震荡，但成交额始终保持天量，承接有力。作为航天电子设备的核心供应商，其业务覆盖卫星、火箭等多领域，基本面扎实。前期虽然部分游资获利了结，但其行业龙头地位和机构的深度持仓决定了其行情不会轻易终结。一旦板块资金回流，凭借极高的市场关注度和流动性，极易成为大资金率先回补仓位的对象，引领板块反攻。 3. 航天机电：“航天+新能源”双轮驱动，走势稳健。背靠航天科技集团八院，业务兼具高端装备与光伏产业。今日调整更多受板块拖累，尾盘有资金明显介入拉升。其资金结构中机构占比相对较高，估值在板块内相对合理。在修复行情中，这类基本面扎实、估值有安全边际的标的，容易获得避险型活跃资金的青睐，走出趋势性修复行情。 4. 铖昌科技：核心配套领域的“隐形冠军”。公司生产的星载相控阵T/R芯片，在国内市场份额占据绝对领先地位。商业航天产业链中，这类具备“卡脖子”技术能力的核心元器件供应商，具备极高的壁垒和利润弹性。在卫星互联网进入密集组网期的预期下，其业绩确定性极高。近期股价随板块调整，已逼近重要技术支撑位，存在强烈的估值修复动力。 5. 紫光国微：航天级芯片领军者。其特种集成电路产品广泛应用于航天领域，能在极端环境下稳定工作。同时，公司拟收购瑞能半导体，进一步强化在功率半导体领域的布局。“航天芯片+半导体扩张”的双重逻辑，使其具备跨题材发酵的潜力。今日停牌，复牌后有望在板块回暖和市场关注双重刺激下，走出补涨行情。 6. 中国卫星：卫星制造与应用的“国家队”主力。公司在海南建设了年产能千颗的卫星超级工厂，推动卫星制造从定制化走向批量化。尽管短期估值偏高，但其在ZG卫星互联网（如“G60”星座、“GW”计划）建设中的核心地位无法撼动。作为板块标志性企业，对市场情绪影响巨大，超跌后存在技术性反弹的强烈需求。 7. 理工导航：具备真实业务基础的潜力标的。市场分析指出，公司在商业航天领域已有初期布局，属于少数有实际业务关联的企业之一。在板块泥沙俱下的调整中，这类有业绩兑现可能性的公司，一旦市场情绪企稳，其反弹的力度和持续性可能会超预期。