光伏行业为何大面积亏损❗️供需严重失衡：产能过剩激化价格战➡️产能过剩超64%：2025年全球光伏产能超1400GW，而新增装机需求仅约500GW，产能利用率不足60%。前期资本疯狂涌入扩产（如2022—2024年新建产能达过去二十年总和的两倍），导致供需错配尖锐化。➡️低价内卷式竞争：中小厂商为回流现金流，以低于成本价抛售组件（如组件价格从2022年2元/瓦跌至2025年0.68元/瓦），倒逼龙头企业被动降价，全行业陷入"生产即亏损"的恶性循环。❗️成本与价格"剪刀差"扩大➡️原材料成本暴涨：1️⃣银浆价格飙升：2025年四季度银浆价格同比上涨超100%，占组件成本比例从3.4%飙升至29%，推升单瓦成本0.08—0.1元。2️⃣硅料跟涨难传导：龙头企业主动减产致硅料价格反弹20%，但终端组件受制于电站投资方压价无法同步提价。3️⃣库存减值压力：N型电池技术迭代加速旧产能淘汰，企业计提大额资产减值（如通威因技术迭代计提减值15亿—20亿元）。❗️政策环境剧变加剧经营压力➡️国内政策调整：电力市场化改革削弱补贴依赖，光伏发电全额纳入竞价体系，电价波动加大电站压价意愿。"反内卷"政策限制新增产能，但既有过剩产能仍需时间出清。➡️海外贸易壁垒升级：欧盟碳关税、印度本土化制造政策及美国反倾销调查，推高出海成本（如出口退税取消直接增加企业税负）。 光伏行业为何大面积亏损