主要财务指标：A类盈利351万C类亏损284万
报告期内，鹏华中证500指数（LOF）不同份额类别财务表现分化明显。A类份额实现本期利润3,512,952.00元，I类份额盈利6,806.84元，而C类份额本期利润为-2,840,617.05元，出现亏损。期末基金资产净值方面，A类为3.37亿元，C类0.34亿元，I类36.87万元，份额净值分别为2.1687元、2.2627元、1.2784元。
指标
A类
C类
I类
本期已实现收益（元）
17,643,232.88
3,137,712.98
22,294.53
本期利润（元）
3,512,952.00
-2,840,617.05
6,806.84
加权平均基金份额本期利润
0.0232
-0.0944
0.0212
期末基金资产净值（元）
337,421,094.07
34,036,343.93
368,692.90
期末基金份额净值（元）
2.1687
2.2627
1.2784
基金净值表现：A类跑赢基准0.23%长期超额收益显著
过去三个月，A类份额净值增长率0.94%，同期业绩比较基准收益率0.71%，超额收益0.23%；C类净值增长率0.89%，超额0.18%；I类0.92%，超额0.21%。长期来看，A类自基金合同生效以来累计净值增长率116.87%，大幅跑赢基准的69.56%，超额收益47.31%，体现出指数长期配置价值。
阶段
A类净值增长率
基准收益率
超额收益
过去三个月
0.94%
0.71%
0.23%
过去六个月
25.62%
24.81%
0.81%
过去一年
31.60%
28.81%
2.79%
自基金合同生效起至今
116.87%
69.56%
47.31%
投资策略与运作：紧密跟踪指数控制跟踪误差
作为宽基指数基金，本基金采用完全复制法跟踪中证500指数，通过算法交易减少冲击成本，并根据申赎情况优化仓位调整。报告期内，中证500指数经历冲高回落，四季度上证指数冲击4000点后回落，受海外降息预期、美国政府关门等事件影响风险偏好，12月随着日本加息、美国降息及国内经济工作会议落地，资金进场推动指数回暖。基金通过事前跟踪成分股异动、及时调整组合，将跟踪误差控制在合理范围。
管理人展望：一季度政策真空期增量资金或推动市场
管理人认为，一季度市场处于政策相对真空期，元旦后至两会窗口新增资金倾向重新配置，增量资金入市背景下市场整体风险不大，但上行空间取决于宏观经济预期及风险偏好。中证500作为宽基指数，能较好反映资本市场整体表现，后续需关注经济数据修复力度及政策落地效果。
基金资产组合：权益投资占比93.9%股票配置高度集中
报告期末，基金总资产3.74亿元，其中权益投资3.51亿元，占比93.90%，且全部为股票投资，无基金、债券等其他资产配置。其他资产中，应收申购款51.85万元，存出保证金3.88万元，合计占总资产1.49%，整体资产结构高度聚焦股票市场。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
351,138,057.31
93.90
其中：股票
351,138,057.31
93.90
买入返售金融资产
-
-
其他资产
557,351.41
1.49
合计
373,942,762.87
100.00
行业投资组合：制造业占比64.3%信息技术与金融紧随其后
指数投资的行业配置中，制造业以23.91亿元公允价值占基金资产净值64.29%，为第一大重仓行业；信息传输、软件和信息技术服务业（7.93%）、金融业（6.96%）分列二、三位。积极投资部分仅配置制造业（0.09%）和科学研究和技术服务业（0.00%），占比极低，符合指数基金被动投资特征。
行业类别
指数投资公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
239,063,540.81
64.29
信息传输、软件和信息技术服务业
29,472,538.32
7.93
金融业
25,889,182.10
6.96
采矿业
14,669,006.90
3.95
电力、热力、燃气及水生产和供应业
10,139,270.00
2.73
股票投资明细：前十持仓分散英维克占比0.63%居首
指数投资前十股票持仓分散，占基金资产净值比例均在0.51%-0.63%之间。英维克（002837）以233.02万元公允价值居首，占比0.63%；信维通信（300136）、巨人网络（002558）紧随其后，占比分别为0.60%、0.59%。积极投资前五股票持仓金额均低于10万元，占比最高的西安奕材-U（688783）仅0.03%，对组合影响有限。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
002837
英维克
2,330,202.00
0.63
2
300136
信维通信
2,244,400.00
0.60
3
002558
巨人网络
2,190,474.00
0.59
4
002738
中矿资源
2,122,421.00
0.57
5
600879
航天电子
2,102,152.00
0.57
开放式基金份额变动：C类份额赎回77.9%规模大幅缩水
报告期内，C类份额遭遇大额赎回，期初份额52,221,720.66份，期末降至15,042,683.84份，净赎回40,679,240.20份，赎回比例达77.9%。A类份额略有增长，期初153,032,422.28份，期末155,585,819.90份，净申购2,553,397.62份；I类份额小幅增加13,360.64份。C类份额的大规模赎回或反映短期投资者对市场波动的担忧。
项目
A类（份）
C类（份）
I类（份）
期初份额总额
153,032,422.28
52,221,720.66
275,031.86
期间总申购
20,032,106.57
3,500,203.38
269,958.99
期间总赎回
17,478,708.95
40,679,240.20
256,598.35
期末份额总额
155,585,819.90
15,042,683.84
288,392.50
风险提示与投资机会
风险提示：C类份额的大额赎回可能加剧基金申赎波动，短期内或对净值稳定性产生影响；基金93.9%的权益仓位使其对股市波动敏感，中证500指数若出现调整，基金净值或面临下行压力。
投资机会：制造业（64.29%）、信息技术（7.93%）等行业的高持仓，或受益于国内经济结构转型及科技自主创新政策；中证500指数长期超额收益显著（自成立以来跑赢基准47.31%），适合长期布局宽基指数的投资者。
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