主要财务指标：A类盈利C类亏损净值差异0.0291元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A类与C类份额财务表现呈现分化。A类实现本期利润1,089,605.32元，加权平均基金份额本期利润0.0029元；C类本期利润为-1,594,175.10元，加权平均基金份额本期利润-0.0038元。期末基金份额净值方面，A类为1.8093元，C类为1.7802元，两者相差0.0291元。
主要财务指标
融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A
融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）C
本期已实现收益（元）
167,466,015.66
175,513,401.81
本期利润（元）
1,089,605.32
-1,594,175.10
加权平均基金份额本期利润（元）
0.0029
-0.0038
期末基金资产净值（元）
581,877,053.69
575,943,727.05
期末基金份额净值（元）
1.8093
1.7802
基金净值表现：A/C类均跑赢基准长期收益显著
过去三个月，A类份额净值增长率0.90%，业绩比较基准收益率0.41%，超额收益0.49%；C类份额净值增长率0.80%，超额收益0.39%。中长期表现更突出，A类过去一年净值增长49.88%，跑赢基准0.63个百分点；C类过去一年增长49.27%，跑赢基准0.02个百分点。自基金合同生效以来，A类累计净值增长率58.91%，较基准超额4.54个百分点。
阶段
A类净值增长率
A类超额收益（相对基准）
C类净值增长率
C类超额收益（相对基准）
过去三个月
0.90%
0.49%
0.80%
0.39%
过去六个月
38.59%
0.19%
38.31%
-0.09%
过去一年
49.88%
0.63%
49.27%
0.02%
过去三年
105.39%
5.51%
102.94%
3.06%
自合同生效起至今
58.91%
4.54%
58.91%
4.54%
投资策略与运作：跟踪误差0.61%严控偏离度
报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证云计算与大数据主题指数，通过算法交易系统、跟踪误差分析系统及自研日报表系统控制偏离。日均跟踪偏离0.02%，年化跟踪误差0.61%，符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值≤0.35%、年跟踪误差≤4%的目标。期间应对成分股定期调整，通过模型优化组合并合理安排交易，最大限度减小组合偏离。
业绩表现：A类跑赢基准0.49个百分点
截至报告期末，A类份额净值1.8093元，报告期内净值增长率0.90%，同期业绩比较基准收益率0.41%，超额收益0.49个百分点；C类份额净值1.7802元，净值增长率0.80%，超额收益0.39个百分点。基金整体实现对基准的有效跟踪。
市场展望：TMT板块分化硬科技龙头受青睐
管理人指出，2025年四季度TMT板块在“AI泡沫论”争议中震荡，呈现两大特征：一是内部分化加剧，上游AI算力、半导体设备等硬科技龙头因业绩确定性强表现稳健，下游应用端受商业化进程缓慢拖累回调；二是估值与业绩匹配度成市场焦点，业绩有支撑的龙头获估值溢价，缺乏基本面支撑个股普遍调整。中证云计算与大数据主题指数权重行业为计算机、通信及少量传媒、电力设备，需关注产业趋势与估值平衡。
资产组合：权益投资占比91.90%高仓位运作
报告期末，基金总资产1,192,012,786.23元，其中权益投资（全部为股票）1,095,407,640.43元，占比91.90%；银行存款和结算备付金合计77,433,626.54元，占比6.50%；其他资产19,171,519.26元，占比1.61%。整体维持高仓位运作，现金及等价物占比低，反映对权益市场的积极配置。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
1,095,407,640.43
91.90
银行存款和结算备付金合计
77,433,626.54
6.50
其他资产
19,171,519.26
1.61
合计
1,192,012,786.23
100.00
行业配置：信息技术占比66.30%行业集中度高
指数投资部分，信息传输、软件和信息技术服务业占基金资产净值比例66.30%，制造业占27.83%，两者合计94.13%，行业配置高度集中于TMT及相关制造领域。积极投资部分占比仅0.48%，对整体组合影响有限，其中制造业占0.47%，采矿业占0.01%。
行业类别
指数投资公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
积极投资公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
信息传输、软件和信息技术服务业
767,624,302.89
66.30
32,995.62
0.00
制造业
322,172,554.15
27.83
5,404,655.11
0.47
采矿业
-
-
103,284.72
0.01
合计
1,089,796,857.04
94.13
5,610,783.39
0.48
重仓股：科大讯飞占比8.77%前五大持仓合计29.23%
指数投资前五大重仓股均为云计算与大数据核心标的，分别为科大讯飞（8.77%）、金山办公（5.47%）、中际旭创（5.03%）、新易盛（5.00%）、浪潮信息（4.96%），合计占基金资产净值29.23%。积极投资持仓分散，最高权重为摩尔线程（0.17%），对组合影响较小。
序号
股票代码
股票名称
指数投资公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
002230
科大讯飞
101,553,815.56
8.77
2
688111
金山办公
63,330,730.94
5.47
3
300308
中际旭创
58,232,430.00
5.03
4
300502
新易盛
57,936,555.68
5.00
5
000977
浪潮信息
57,420,855.00
4.96
份额变动：C类净赎回2.22亿份规模缩水40.67%
报告期内，A类份额期初4.22亿份，期末3.22亿份，净赎回9917.45万份，赎回率23.51%；C类份额期初5.45亿份，期末3.24亿份，净赎回2.22亿份，赎回率40.67%。C类份额赎回压力显著大于A类，反映短期投资者对市场波动的谨慎态度。
项目
融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）A
融通中证云计算与大数据主题指数（LOF）C
期初份额（份）
421,770,115.82
545,356,756.47
期间申购（份）
81,548,132.50
285,895,959.29
期间赎回（份）
181,722,632.44
507,722,784.46
期末份额（份）
321,595,615.88
323,529,931.30
净赎回份额（份）
-99,174,499.94
-221,826,825.17
净赎回率
23.51%
40.67%
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比超90%，高仓位运作下市场波动风险较高；行业配置集中于信息技术（66.30%）和制造业（27.83%），若TMT板块出现系统性调整，基金净值可能面临较大压力。C类份额大幅赎回或反映短期资金对板块波动的担忧，需警惕情绪面传导风险。
投资机会：中证云计算与大数据主题指数长期收益显著（A类过去三年增长105.39%），基金跟踪误差控制良好（年化0.61%），适合长期布局数字经济、AI算力等硬科技赛道的投资者。上游算力、半导体设备等业绩确定性较强的领域或具备持续配置价值。
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