主要财务指标：本期利润-618万元公允价值变动收益拖累业绩
报告期内（2025年10月1日-12月31日），博时新能源汽车ETF主要财务指标呈现一定波动。本期已实现收益908.61万元，但受公允价值变动影响，本期利润为-618.38万元，加权平均基金份额本期利润-0.0209元。期末基金资产净值3.57亿元，基金份额净值1.2464元。
主要财务指标
报告期数据
本期已实现收益
9,086,095.56元
本期利润
-6,183,752.52元
加权平均基金份额本期利润
-0.0209元
期末基金资产净值
356,648,818.49元
期末基金份额净值
1.2464元
注：本期利润=本期已实现收益+公允价值变动收益，据此推算本期公允价值变动收益为-1526.98万元，是导致利润为负的主因。
基金净值表现：季度净值跌1.70%跑赢基准0.10个百分点
本报告期内，基金份额净值增长率为-1.70%，同期业绩比较基准收益率为-1.80%，基金跑赢基准0.10个百分点。长期来看，过去一年净值增长率57.33%，显著跑赢基准55.41%，超额收益1.92个百分点；过去三年净值增长率15.30%，大幅跑赢基准8.44%，超额收益6.86个百分点。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
-1.70%
-1.80%
0.10%
过去六个月
47.82%
47.79%
0.03%
过去一年
57.33%
55.41%
1.92%
过去三年
15.30%
8.44%
6.86%
过去五年
18.70%
9.24%
9.46%
自基金合同生效起至今
24.64%
28.65%
-4.01%
投资策略与运作：被动跟踪指数严控跟踪误差
基金采用完全复制法构建投资组合，紧密跟踪中证新能源汽车指数。报告期内，管理人根据指数成份股及其权重变化进行调整，目标控制日均跟踪偏离度绝对值小于0.2%，年化跟踪误差不超过2%。针对成份股流动性不足、长期停牌等特殊情况，可采用替代策略以维持跟踪效果。
业绩表现：超额收益0.10%符合跟踪目标
截至2025年12月31日，基金份额净值1.2464元，报告期内净值增长率-1.70%，同期业绩基准增长率-1.80%，超额收益0.10%，跟踪误差控制在合同约定范围内，实现了被动指数基金的跟踪目标。
宏观经济展望：政策支持科技自强锂电行业迎新机遇
管理人认为，2026年一季度A股支撑因素未变，政策、流动性及高科技产业崛起仍为主要驱动力，市场整体估值合理，对A股相对乐观。政策层面，中央经济工作会议强调反内卷、促进物价回升及科技自立自强，锂电行业有望受益于供需格局改善及固态电池等新技术带来的增长机遇。
资产组合：权益投资占比98.68%现金储备1.18%
报告期末，基金资产组合高度集中于权益投资，占比98.68%，其中股票投资3.52亿元；银行存款和结算备付金合计420.10万元，占比1.18%；其他资产50.90万元，占比0.14%。基金未持有债券、基金等其他资产，投资结构单一。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
352,286,997.29
98.68
其中：股票
352,286,997.29
98.68
银行存款和结算备付金合计
4,201,016.25
1.18
其他各项资产
508,986.13
0.14
合计
356,996,999.67
100.00
行业配置：制造业持仓97.31%行业集中度显著
基金股票投资中，制造业占比高达97.31%，公允价值3.47亿元；采矿业占比0.56%（200.33万元），金融业占比0.88%（314.75万元），其他行业（批发零售、信息传输等）占比不足0.02%。行业配置高度集中于制造业，尤其是新能源汽车产业链相关细分领域。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
采矿业
2,003,317.38
0.56
制造业
347,070,349.25
97.31
批发和零售业
26,694.44
0.01
信息传输、软件和信息技术服务业
19,481.91
0.01
金融业
3,147,508.40
0.88
科学研究和技术服务业
19,645.91
0.01
合计
352,286,997.29
98.78
股票投资明细：前两大重仓股占比18.66%集中度较高
报告期末，基金前十大重仓股中，比亚迪（002594）、宁德时代（300750）为核心持仓，公允价值分别为3458.48万元、3194.50万元，占基金资产净值比例9.70%、8.96%，合计18.66%。赣锋锂业（002460）、天赐材料（002709）、长安汽车（000625）、天齐锂业（002466）等紧随其后，持仓占比均在2.84%以上。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
002594
比亚迪
34,584,769.24
9.70
2
300750
宁德时代
31,945,009.32
8.96
7
002460
赣锋锂业
12,565,484.89
3.52
8
002709
天赐材料
11,664,689.42
3.27
9
000625
长安汽车
10,411,894.00
2.92
10
002466
天齐锂业
10,139,025.78
2.84
份额变动：净赎回1900万份期末规模2.86亿份
报告期内，基金期初份额3.05亿份，期间总申购2000万份，总赎回3900万份，净赎回1900万份，期末份额2.86亿份，净赎回率6.23%（（2.86-3.05）/3.05）。
项目
份额（份）
本报告期期初基金份额总额
305,135,070.00
报告期期间基金总申购份额
20,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
39,000,000.00
本报告期期末基金份额总额
286,135,070.00
风险提示：单一机构持有60.65%份额流动性风险需警惕
报告期内，单一机构投资者持有基金份额1.74亿份，占比60.65%，存在集中持有风险。若该机构大额赎回，可能导致基金流动性紧张，甚至引发净值波动。此外，基金行业配置高度集中于制造业（97.31%），若新能源汽车产业链景气度下行，将对基金业绩产生显著冲击。
投资机会提示
长期来看，基金跟踪的中证新能源汽车指数受益于政策支持（如反内卷、科技自强）及固态电池等技术创新，行业成长逻辑未变。对于长期布局新能源汽车赛道的投资者，可关注指数调整带来的配置机会，但需警惕短期市场波动及流动性风险。
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