主要财务指标：A/C类季度利润均告负合计亏损8463万元
2025年第四季度，国泰国证新能源汽车指数（LOF）A类和C类份额均出现亏损。其中，A类本期利润为-80,544,114.69元，C类本期利润为-4,090,365.20元，两类份额合计亏损84,634,479.89元。从加权平均基金份额本期利润看，A类为-0.0921元，C类为-0.1023元，C类单位份额亏损幅度略大于A类。期末基金资产净值方面，A类为1,641,278,988.81元，C类为61,643,676.31元，合计17.03亿元。
主要财务指标
国泰国证新能源汽车指数（LOF）A
国泰国证新能源汽车指数（LOF）C
本期已实现收益（元）
62,809,969.53
2,832,242.28
本期利润（元）
-80,544,114.69
-4,090,365.20
加权平均基金份额本期利润（元）
-0.0921
-0.1023
期末基金资产净值（元）
1,641,278,988.81
61,643,676.31
基金净值表现：近三月净值跌超4%小幅跑赢基准
报告期内，基金A类份额净值增长率为-4.12%，C类为-4.19%，同期业绩比较基准收益率为-4.27%，A类和C类分别跑赢基准0.15个百分点和0.08个百分点。拉长时间维度，A类过去一年净值增长48.02%，跑赢基准1.61个百分点；过去三年增长18.38%，跑赢基准4.48个百分点，长期跟踪效果较好。C类过去一年增长47.57%，跑赢基准1.16个百分点，表现略逊于A类，主要受申购赎回费用差异影响。
阶段
A类净值增长率
C类净值增长率
业绩比较基准收益率
A类跑赢基准
C类跑赢基准
过去三个月
-4.12%
-4.19%
-4.27%
0.15%
0.08%
过去六个月
38.74%
38.52%
38.16%
0.58%
0.36%
过去一年
48.02%
47.57%
46.41%
1.61%
1.16%
过去三年
18.38%
17.32%
13.90%
4.48%
3.42%
投资策略与运作：四季度A股震荡调整资金高低切换明显
基金管理人表示，2025年四季度A股未延续二季度以来的强势上涨，以震荡调整为主。以AI为代表的科技股板块因前期获利盘丰厚，存在技术性调整压力，叠加年末因素，资金呈现从高位向低位切换的特征。从市场指数看，四季度上证指数上涨2.22%，但沪深300（-0.23%）、中证500（0.72%）、中证1000（0.27%）表现分化，大小盘风格不明确，动量反转较三季度明显修复。板块方面，受地缘政治、逆全球化等因素影响，有色等工业金属板块持续受到资金关注。
业绩表现：指数基金紧密跟踪短期波动与基准基本一致
本报告期内，A类份额净值增长率-4.12%，C类-4.19%，与业绩比较基准（-4.27%）的偏离度分别为0.15%和0.08%，符合指数基金“追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化”的投资目标。短期业绩波动主要源于标的指数（国证新能源汽车指数）的调整，基金通过复制指数成分股实现了对基准的紧密跟踪。
宏观经济与行业展望：政策定调积极关注商品类资产机会
管理人认为，2025年12月经济会议为2026年政策任务定调积极，在内需政策预期下，消费有望温和改善。同时，需关注美国全球布局变化带来的能源、有色、黄金等商品类资产周期性交易机会。这一展望提示新能源汽车产业链可能面临上游资源品价格波动的影响，投资者需警惕相关板块的阶段性机会与风险。
基金资产组合：权益投资占比93.93%现金储备5.66%
报告期末，基金总资产17.19亿元，其中权益投资（全部为股票）占比93.93%，金额16.15亿元，符合股票型指数基金高仓位运作的特点。银行存款和结算备付金合计9738.90万元，占比5.66%，为应对赎回和日常申赎提供流动性支持。其他资产691.32万元，占比0.40%，主要包括存出保证金、应收证券清算款等。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
1,615,151,971.82
93.93
银行存款和结算备付金合计
97,388,993.81
5.66
其他各项资产
6,913,199.75
0.40
合计
1,719,454,165.38
100.00
行业投资组合：制造业占比超93%行业集中度极高
基金股票投资高度集中于制造业，公允价值15.9995亿元，占基金资产净值比例93.95%，主要为新能源汽车产业链相关的锂电池、整车制造、零部件等细分领域。金融业占比0.65%（1112.41万元），其他行业（采矿业、信息传输等）占比不足0.05%，行业配置与国证新能源汽车指数的行业结构高度一致，但也反映出行业集中度风险较高，单一板块波动对基金净值影响较大。