太空光伏（SPV）是地面光伏与商业航天的交叉赛道，核心是在太空部署光伏系统，为航天器供电或向地面输电。以下从核心概念、产业链、技术路线、核心标的、投资要点五方面整理👇一、核心定义与优势• 狭义：卫星/航天器搭载光伏组件（太阳翼）供电，技术成熟，是当前主流。• 广义：太空大型光伏阵列，通过微波/激光向地面输电，仍处验证阶段。• 核心优势：无大气衰减（辐照强30%+）、近24小时光照、发电效率较地面高2-3倍。• 核心要求：高效、轻量、抗辐射、耐极端温差，适配航天发射与在轨工况。二、产业链核心环节• 上游：材料（砷化镓/氮化镓衬底、CPI柔性膜、MO源电子特气）；设备（HJT/钙钛矿电池制造、激光加工、空间环境测试）。• 中游：高效电池（砷化镓多结、超薄HJT、钙钛矿叠层）；组件集成（太阳翼、电源控制器PCU、轻量化结构）。• 下游：卫星平台/商业航天（低轨星座、太空站、深空探测器）；地面接收（微波/激光接收、电能转换）。三、主流技术路线对比路线 效率 成本 优势 不足 适用场景 砷化镓多结 30%-35% 约1000元/W 抗辐射、耐高低温 成本高 高轨卫星、深空探测（当前主流） 超薄HJT 26%-28% 约200元/W 轻量、易折叠 效率略低 低轨星座、轻量化卫星 钙钛矿叠层 33%-34% 约100元/W 低成本、高效率 稳定性待验证 低轨卫星、未来太空电站（潜力路线） 四、核心标的（A股）• 上游材料：云南锗业（锗基材料）、有研新材（砷化镓衬底）、南大光电（MO源）、瑞华泰（CPI膜）。• 中游电池/组件：乾照光电（砷化镓外延片）、东方日升（超薄HJT）、钧达股份（钙钛矿叠层）、天合光能（全路线布局）、隆基绿能（太空实验室）。• 设备/系统集成：迈为股份（HJT设备）、捷佳伟创（钙钛矿整线）、航天环宇（太阳翼集成）、明阳智能（砷化镓柔性电池）。五、投资要点• 短期（1-2年）：低轨星座扩容带动砷化镓需求，关注乾照光电、有研新材等核心供应商。• 中期（3-5年）：超薄HJT降本放量，东方日升、迈为股份受益。• 长期（5年+）：钙钛矿叠层技术突破，钧达股份、天合光能具备先发优势。• 风险提示：技术验证不及预期、发射成本下降缓慢、地面输电技术瓶颈、行业竞争加剧。（通过豆包整理，不做推荐）