1月26日，港股再陷调整，创新药板块再度走低，港股通创新药ETF（520880）跌1.5%，场内延续高溢价，显示买盘态度积极。上周，520880累跌3.2%，单周获超2.36亿元资金逢跌吸筹。

成份股方面，龙头股呈普跌态势，石药集团跌3%，康方生物跌近4%，中国生物制药、信达生物跌逾2%。

资金频频逆市增仓，产业方面，年初多个创新药BD交易落地，中国创新药出海的趋势向好。重点交易包括：

1）荣昌生物授予艾伯维RC148（PD-1/VEGF）双抗的海外权益，将获得6.5亿美元首付款及最高49.5亿美元的里程碑付款。

2）海思科将HSK39004（PDE3/4）的海外权益授予AirNexis（NewCo合作模式），将获得1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的里程碑付款。

3）泽璟制药将ZG006（CD3xDLL3xDLL3三抗）的海外权益授予艾伯维，将获得1亿美元的首付款，近期付款及里程碑付款达到11.35亿美元（如艾伯维行权）。

4）宜联生物授予罗氏YL201（B7-H3ADC）的海外权益，首付款及近期里程碑付款达到5.7亿美元。

招银国际指出，这些分子大多处于临床2~3期的阶段，已具备了中国早期临床数据的验证。中国企业对于临床前分子的转让或将谨慎，未来中国出海分子

将大多在具备中国早期临床试验数据的基础上达成，以获得更高的交易价值。展望2026年，创新药出海趋势长期将延续，重点关注已出海管线的临床进展与数据兑现的核心催化。（

逢跌布局创新药核心资产，投资工具认准高弹性T+0利器——港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221），标的指数（恒生港股通创新药精选指数）具备三大独特优势，配置价值突出：

1、纯度100%。不含CXO，纯正创新药，全面覆盖创新药研发类公司。

2、龙头占比大。前十大创新药龙头权重超73%，表征创新药硬核力量。

3、风险更可控。对流动性较差的成份股强制降权，有力管控尾部风险。

想要兼顾A股创新药机遇？可以关注场内唯一跟踪制药指数的药ETF（562050）及其联接基金（024986），汇聚A股50大制药龙头，创新药仓位超六成，同时兼顾高股息中药龙头，能涨抗跌，韧性突出。