上午这走势，直接把不少人整懵了。周末被各路消息吹爆的商业航天、太空光伏、存储芯片、人形机器人，开盘还顶着光环，转眼就成了杀跌主力，高开低走，追高的朋友估计心里凉透。另一边，贵金属强势领涨，银行股更是猛拉指数，直接把题材小票吓得魂飞魄散。市场玩起“跷跷板”，权重一抬头，题材就趴下；量能急剧放大，主力资金跑得飞快，可每次指数想往下跳，又总有神秘力量托一把，看得人头晕目眩。关键问题来了：下午这戏，到底怎么唱？我觉得，下午剧本大概率围绕“平衡”和“轮动”展开，甚至可能峰回路转。首先，警惕“拉指数”难以为继。银行等大金融上午冲得太猛，消耗大量资金，急促拉升持续性存疑。午后金融权重若稍有乏力回落，被虹吸效应吓坏的题材股反而可能迎来喘息反弹。市场资金就这么多，此消彼长是常态。上午放量，既有恐慌盘流出，也有抄底资金在分歧中承接。一旦指数因权重回落小幅调整，个股活跃度很可能逆势提升，形成“指数平淡、个股开花”的局面。其次，热点板块或将快速轮动、去伪存真。• 贵金属：在全球避险情绪与货币宽松预期下，上午上涨有逻辑支撑，午后若震荡延续，仍可能是资金避风港，但追高需谨慎。• 超跌科技题材：AI、半导体等资金深度介入却被误伤的方向，情绪稳定后易出现技术性反弹，尤其有实际业绩支撑的细分龙头。• “中字头”与高股息：若风格偏向稳健，这条线作为“压舱石”，或吸引从热点题材流出的资金，走势相对独立。最后，心里要绷紧一根弦。上午巨量分歧是重要信号，多空在此位置搏杀激烈。最理想走法是权重搭台稳住，题材再唱戏，热点有序轮动，行情才能走远；最怕权重跳水带题材双杀，进入难熬调整期。从上午“下跌有托底”迹象看，前者可能性稍大。总而言之，下午不必太悲观。市场风格从极致题材炒作向部分权重和业绩方向试探切换，过程伴随剧烈震荡属正常。此时切忌追涨杀跌，耐心比金子更宝贵：要么守住调整到位、逻辑未变的核心赛道，要么轻仓观望，等市场给出更清晰的新主线信号。这盘棋，博弈才到中局。