中国消费者报北京讯（记者孙蔚）随着近期一系列顶层设计的出台，不动产投资信托基金（REITs）市场，特别是商业不动产板块正迎来历史性的扩容时刻，将进一步激发市场活力，推动行业高质量发展。

近日，第一太平戴维斯举办了2025北京房地产市场回顾与展望交流会。业内专家认为，REITs扩容不仅标志着中国房地产金融政策的重大转折，也为正处于深度调整中的房地产市场指明了从“开发销售”向“运营管理”转型的重要路径。

随着房地产市场持续深度调整，盘活存量资产、扩大有效投资成为深化房地产改革的重要抓手。第一太平戴维斯华北区研究部负责人李想表示，2025年中国房地产市场在持续的政策托底与市场自身调整中艰难前行，整个行业仍处于“止跌回稳”的过程中，并经历着深刻的格局重塑。

李想认为，过去几年的政策红利多集中于住宅领域，而对承载实体经济的商业办公等存量资产关注不足。这一局面在2025年年末至2026年年初被彻底打破，一系列高规格、强信号的政策“组合拳”连续出击，精准指向商业不动产的流动性困局。

比如，中国证监会于2025年12月31日发布的《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》（以下简称“63号文”）与《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》（以下简称“21号公告”）。“63号文”从顶层设计明确了推动REITs市场高质量发展的系统框架，更具破冰意义的“21号公告”则正式开启了商业不动产REITs试点，并大幅拓宽了底层资产范围。

根据上述文件，商业不动产REITs的底层资产首次明确涵盖商业综合体、零售、办公、酒店等多元业态。“这等于为北京、上海等城市核心区的优质商用物业量身定做了证券化路径。”李想分析称，此次将商业不动产纳入，可以解决存量资产的盘活难题，倒逼企业提升运营管理水平，行业发展逻辑也将从追求高周转的“开发销售”，转向精细化的“运营持有”。

第一太平戴维斯研究报告显示，2025年北京商业零售市场凭借“存量焕新+增量补位”模式持续稳步发展，存量项目通过文化融合、场景创新实现品质升级，新建项目精准匹配区域消费需求。展望2026年，北京零售市场将在政策加持下，继续坚持“多元融合”与“区域均衡”的发展策略，步入高质量发展阶段。