CPO周五逆势大涨！算力需求引领爆发！

CPO 将是 26 年 AI 算力产业链最具确定性的赛道之一！

英伟达 Quantum-X CPO 交换机（115Tb/s 总带宽）25/Q4 已完成小批量交付，2026 年规模化部署，同时 Spectrum-X CPO 以太网交换机即将量产。台积电 COUPE 平台良率提升至 60%，推动 CPO 成本从传统交换机的 2-3 倍降至 1.5 倍以内。1.6T CPO 模块将成为行业主流，26 年出货量有望达到 1200 万只，同比增长 300%。

国内 CPO 产业链 7 家核心企业逻辑梳理$天孚通信 sz300394$ ：其 FAU 光纤阵列单元是 1.6T CPO 光引擎与计算芯片之间的关键桥梁组件，并在英伟达 Quantum-X 交换机配套中具备独家或核心供应地位。

$源杰科技 sh688498$ ：CPO 核心光源芯片国产厂商，100G CW DFB 激光器芯片已完成英伟达方面的样品验证，随着 Rubin 架构相关产品逐步推进量产备货，高端光源芯片的产业需求也迎来增长窗口期。

$罗博特科 sz300757$ ：通过收购全球顶尖的硅光设备商 Ficontech 掌握了 CPO 生产所需的 0.1 微米级高精度硅光件和设备。它是目前国内极少数能提供 CPO 自动化组装设备的厂商，能够有效提升光引擎封装良率。

仕佳光子：核心产品 AWG 芯片是 CPO 系统波分复用环节的关键部件，已经通过英伟达客户验证，步入批量供货的筹备阶段。同时公司布局硅光集成技术路线，产品可适配英伟达 QuantumX 平台。

光库科技：提供 CPO 所需的 LAU（激光器阵列单元）以及高性能酸里调制器，保偏隔离器产品通过英伟达认证，为 SpectrumX 交换机提供批量配套。同时公司在光纤激光器件领域具备成熟技术积累。

联特科技：国内少数具备 800G CPO 模块研发能力厂家，产品已送往英伟达进行验证测试。后续随着 Rubin 架构推进，有望获得订单。

$致尚科技 sz301486$ ：聚焦 CPO 光连接核心组件布局，MPC 金属 PIC 耦合器、FAU 光引擎组件等。产品通过行业头部光纤阵列厂商，间接切入到英伟达 GB200 与 Rubin 相关配套体系，MPO 产品已通过客户验证。