价值投资日志 【Cpo板块】观点更新（18）：准备迎接主升浪，硅光子革命不止Scale up/out1️⃣自重点推荐以来，罗博特科涨70%、致尚科技涨80%，核心原因在于我们前瞻预判Cpo在26年、27年将迎来爆发，2月核心公司财报接踵而至，产业链加单蓄势待发，3月gtc/ofc大会近在眼前。2️⃣根据我们与市场交流的情况，目前对Cpo还存在很大的研究差，更不用说预期差和认知差，因此判断板块主升浪远未到来，核心标的还有数倍空间。此外，周末两件事值得重视，为硅光子打开空间，更给予【罗博特科】更大的空间和更高的估值。1️⃣SpaceX正式申请部署太空数据中心，而星间激光通信将成太空算力集群和通信的核心，罗博特科独供SpaceX耦合设备用于激光通信校准，我们推测仅该设备理论需求可达数百亿（百GW数据中心），叠加Cpo设备市场空间更大。2️⃣传Google等意在通过Ocs交换机将tpu直连dram，进而降低对hbm依赖，同时增加tpu能力（形象类比，Ocs+dram=hbm）。一方面，【罗博特科】独供瑞士客户Ocs交换机整线设备，另一方面我们判断在tpu侧和存储侧将增加对“光接口”的需求，预计【罗博特科】将显著受益。$罗博特科(SZ300757)$ $腾景科技(SH688195)$ $致尚科技(SZ301486)$坚定Cpo26年0-1，27年1-10。看好弹性最大的【罗博特科】、【致尚科技】。