AI 算力与电网升级叠加催生需求激增，叠加中国全产业链与交付效率优势，2025 年出口额达 646 亿元、同比增 35.6%，订单普遍排至 2027 年底，欧美客户甚至加价抢货。 一、爆单核心数据 出口规模与增速：2025 年出口总值 646 亿元，同比增 35.6%；单台均价约 20.5 万元，同比涨 33%，量价齐升。 订单与交付：国内多厂满产，面向数据中心的订单排至 2027 年底；中国交付周期约为欧美 1/5，紧急订单可 3 个月出货，欧美普遍 18–36 个月。 区域分布：2025 年前 8 个月对亚洲出口增 65.39%、非洲增 28.03%、欧洲增 138%，北美市场亦实现高端突破。 产业地位：中国为全球第一大变压器生产国，产能约占全球 60%，行业企业约 3000 家，形成全产业链自主可控体系。 二、爆单主要原因 AI 算力中心爆发：全球 AIDC 对高功率、高稳定供电需求激增，专用变压器出口增幅超 200%，一座中型数据中心需上百台降压变压器。 电网升级与新能源并网：欧美电网老化（美国超 70% 变压器服役超 25 年），叠加新能源并网需求，推动变压器更新换代与新增需求。 供给端失衡：国际头部厂商新增产能多计划 2026–2027 年落地，完全释放需到 2028 年后，中期供需缺口显著。 中国全产业链与效率优势：取向硅钢等核心材料 100% 国产化（宝武超薄硅钢全球独供），交付周期约为欧美的 1/5，技术覆盖特高压、固态等高端领域。 三、中国核心竞争优势 全产业链 核心材料（取向硅钢）自给率 100%，宝武产量为日 5 倍、美 8 倍；从原料到整机全链条可控 技术领先 ±1100kV 特高压、固态变压器（体积缩 60%、能效超 98%）、柔性直流变压器等领跑全球 交付效率 常规订单 10–12 个月，紧急订单 3 个月可出货，欧美厂商普遍 18 个月以上 规模与成本 产能占全球 60%，规模效应下成本可控，高端产品份额提升，均价同比涨 33% 四、行业挑战与应对 产能瓶颈：部分企业 24 小时连轴转仍供不应求，需扩产与供应链协同。 高端人才与研发：持续投入固态、高频、智能变压器研发，巩固技术壁垒。 地缘与贸易壁垒：北美等市场存在政策限制，需通过技术适配与本地化布局突破。 五、龙头企业表现 特变电工：2025 年 1–8 月出口额超 60 亿元，国际订单增 65.91%，斩获沙特 164 亿元大单。 中国西电：欧洲市场占海外收入 60%，2025 年海外收入 21.71 亿元、同比增 64.05%。 金盘科技：签订 6.96 亿元海外电力产品合同，数据中心与新能源专用变压器需求旺盛。 六、未来趋势 需求端：AIDC 与电网升级共振，2026–2027 年高景气延续，高端产品占比提升。 供给端：中国产能持续释放，出口量价齐升，全球市场份额进一步扩大。 技术端：固态、高频、智能变压器加速迭代，适配 AI 与新能源场景。