隔夜情绪回暖，A股今日迎修复，市场正逐步回归理性经过一夜的行情消化，全球市场风险偏好逐步回升，今日A股也有望迎来反弹修复行情，市场正逐步回归理性。周一全球金融市场出现剧烈震荡，主要指数普遍大跌，A股同样走出普跌行情，市场情绪一度跌至恐慌冰点，看空声音骤然增多。但在我看来，当恐慌情绪集中释放、市场一片看空之际，反而没必要跟风做出恐慌性操作。隔夜海外风险资产普遍迎来修复反弹，贵金属价格率先企稳上行。尽管沪银主力合约仍封于跌停，但国际金银价格已出现明显反弹，这是情绪缓和的重要信号。国际大宗商品价格止跌回升、告别恐慌式大跌，将对今日A股市场情绪形成正面带动。预计今日贵金属及有色板块将迎来局部修复行情，不过也要清醒认识到，周期金属短期很难重回此前的狂热拉升阶段，更多以震荡修复为主。从早盘表现来看，日韩股市集体高开高走，亚太市场正从前期的恐慌大跌中逐步修复，这对今日A股而言是积极的外部信号。昨日亚太市场整体调整下行，今日集体反弹回暖，也为A股创造了良好的外部环境，大盘迎来修复性反弹的概率较大。除了周期有色板块，半导体等科技方向同样具备反弹修复预期。一旦周期、科技等热门板块企稳反弹，此前表现强势的金融、白酒等防御板块，继续领涨的可能性就会降低，这也是正常的板块轮动节奏。资金在高低位之间切换避险时，低位白酒等防御品种会表现抗跌；而当热门赛道重新活跃，又会对资金形成虹吸效应，板块之间此消彼长，属于市场常态。对于今日A股走势，有几点需要重点留意：第一，指数层面不必过度悲观，无论4000点关口能否直接守住，当前位置继续大幅下杀的空间已经有限。前期指数一直有护盘资金托底，即便面临集中抛压，也有资金承接。昨日指数大跌未能收回，属于集中释放恐慌，而恐慌冰点往往也是行情转折的临界点。第二，国际金属价格逐步企稳，意味着市场情绪开始回归冷静，本轮由商品价格剧烈波动引发的全球股市震荡恐慌，有望逐步告一段落。第三，市场量能处于收缩状态，今日大概率依旧以板块轮动为主，周期金属、半导体及主流题材股的修复行情值得期待。第四，春节前仅剩的几个交易日，市场大概率以震荡整理为主，连续大跌或暴力拉升的可能性都不大，整体节奏以结构性轮动为主，操作上以适应行情、耐心等待为主。昨日市场大跌后，看空声音再度泛滥，看3800点、3600点的言论层出不穷。其实每一轮调整都会出现这类过度放大恐慌的声音，本质上是人性与市场情绪的集中宣泄，并不具备实际指引意义。这种节点，更应坚守持仓逻辑、紧跟市场主线。AI应用依旧是今年贯穿全年的重要主线，业绩端重点关注光模块、存储等科技细分领域；商业航天虽利好不断，但股价暂时受到压制，中长期方向依然明确。当前市场仍以科技赛道为主流，低位消费板块也在逐步筑底修复，只是行情切换需要时间。春节前后，市场关注度较高的方向，大概率仍集中在AI应用、机器人等科技领域。