No.145 股神巴菲特谈“资金永久损失” 巴菲特曰：“通过持续投资股票，在将资金永久损失的风险控制在最低限度的同时，实现长期资本回报率的最大化。” 这句话翻译过来就是，在安全度够高、确定性够大的基础上，尽可能地获取最高的长期回报率。 这句话里有个“资金永久损失”的概念。表面上看，它是指投资犯错产生亏损，从而导致资金减少。但这只是结果，只是表面现象，不是实质内涵。 就像感冒发烧时，流鼻涕、全身温度变高这些只是表面症候，而不是感冒本身一样。 那什么叫“资金永久损失”呢？它是指花钱买到手的股权，其价值遭受到了不可逆的贬值。 就像你花钱买了个名牌包，却被老公烟头烫了个洞，被小偷划了个口子，让你气愤不已，既没了情绪价值，也让它身价暴跌一样。 买了股票，把钱变成股权后，公司管理层耍花枪，来了场财务造假的大戏，让手里的股权从每股价值80元腰斩到40元。 到手价值出现了不可逆的贬值，这就是“资金永久损失”的内涵，而非“发生了亏损，手里的钱变少了”这个结果。